公司业务与市场地位 - 公司云基础设施业务收入在2026财年第二季度飙升至创纪录的41亿美元，同比增长66% [7] - 公司总订单储备（RPO）在季度内同比激增438%，达到5230亿美元，反映出强劲的未交付合同需求 [8] - 公司数据中心基础设施被OpenAI、xAI和Meta Platforms等科技巨头使用 [1] 数据中心能力与规模 - 截至2026财年第二季度末，公司拥有147个数据中心区域在运营，另有64个正在规划建设中 [1] - 公司数据中心提供超过131,000个GPU的集群规模，足以处理最先进的AI工作负载 [2] - 公司采用专有的随机直接内存访问（RDMA）网络技术，比传统以太网更快地在芯片和设备间传输数据，可为按分钟付费的AI开发者节省大量成本 [3] 行业背景与商业模式 - 大多数AI开发发生在配备数万颗先进并行处理器（主要是英伟达和AMD的GPU）的大型集中式数据中心内 [4] - 建造单个数据中心的成本可能高达数十亿美元，因此大多数企业选择从甲骨文等专业运营商租赁计算能力 [4] 财务与估值表现 - 公司当前市值约为5500亿美元，较2024年9月9400亿美元的峰值下跌了41% [5] - 公司过去四个季度的GAAP每股收益为5.32美元，基于此的市盈率为36.1倍，高于以科技股为主的纳斯达克100指数32.1倍的市盈率 [12] - 若公司要加入万亿美元市值俱乐部，其股价需从当前水平上涨82% [13] 增长动力与潜在挑战 - 公司云基础设施销售增长受限于数据中心建设速度无法满足需求 [8] - 据报道，公司约3000亿美元的RPO来自单一客户OpenAI，该客户现金储备远未达到此数额，引发了合同能否全部转化为收入的担忧 [9] - 公司拥有约1080亿美元的债务，并且正在承担更多债务以资助更多数据中心的建设 [10] 市场展望与竞争格局 - 尽管近期股价下跌，但公司AI业务正以闪电般的速度增长，未来有可能加入万亿美元市值俱乐部 [14] - 沃尔玛（市值9110亿美元）和摩根大通（市值8720亿美元）等其他美国公司比公司更接近万亿美元市值门槛 [14]