伦敦银现价格表现 - 当前价格为70.360，较昨日结算价69.037上涨1.323，涨幅1.92% [1] - 当日开盘价为69.029，最高价触及70.491，最低价为68.882 [1] - 今年上半年表现平平，但下半年涨势陡然加快，年内累计涨幅已超120% [1][3] 白银供需基本面 - 据白银协会预测，2025年全球白银市场将出现约9500万盎司的结构性供应缺口，为连续第五年供不应求 [2] - 供应端：2025年全球矿产银供应预计约8.13亿盎司，同比大致持平，回收供应小幅增长约1%，整体供应增幅仅约1% [2] - 需求端：光伏产业用银是长期支撑因素，国际能源署预计2024年至2030年新增太阳能装机容量达4000吉瓦 [2] - 到2030年，仅太阳能一项就将推动白银需求每年增加近1.5亿盎司，即在2024年11.69亿盎司实物需求基础上再增加13% [3] 机构观点与价格展望 - 瑞达期货研究员认为，在库存持续低位及工业需求保持韧性下，白银价格预计将延续震荡偏强走势 [3] - 全球贵金属冶炼巨头Heraeus预计，银价在2026年将在43美元/盎司至62美元/盎司区间交易 [3] - 广发期货相对谨慎，认为随着COMEX白银临近最后交易日实物交割需求减少及国内库存回升，可能缓和多头情绪 [3] - 白银大幅上涨或进入超买区间，交易拥挤情况下波动风险增加，需关注监管部门可能实施更多风控措施 [4] 影响价格的关键驱动因素 - 投资属性上，白银与黄金价格息息相关但波动率更高，金价的驱动因素如经济与地缘风险、美国财政与货币政策、美联储降息与美元走势也将作用于银价 [3] - 多头资金通过ETF大量增持以及有色金属板块提振，强化了上行趋势 [3] - 需关注美国经济数据及美联储官员表态，谨防投机多头高位止盈 [4]