核心观点 - 行业专家与机构在《中国养老金融发展报告2025》成果发布会上，共同回顾了养老金融十年发展，并重点探讨了“十五五”时期深化养老保险改革、完善多支柱体系、提升养老资金投资运营能力以及推动产业与金融协同的发展方向 [1][2][3] 多支柱养老金体系完善 - 应进一步完善多支柱养老金制度，具体包括：完善落实城镇职工基本养老保险全国统筹、完善城乡居民基本养老保险制度并提高保障水平、扩大企业年金覆盖面、强化个人养老金缴费激励和投资收益能力 [2] - 行业应在多支柱结构比例上尽快达成共识，在人口老龄化背景下加快发展第二、第三支柱，为第一支柱回归“保基本”定位创造条件 [2] - “十五五”时期应继续强化多层次、多支柱养老保险体系的顶层设计，提升体系协调性、长期性和治理韧性，推动第二支柱扩面提质，增强长期资金属性；以个人养老金账户为抓手做强第三支柱，提升制度吸引力 [4] “十五五”时期养老保险改革重点 - 养老保险改革发展需在四个重点方向上确立新目标：实施更高质量的全民参保计划，重点探索新就业形态劳动者的制度安排；统筹推进新时代全社会养老财富储备与分配规划，加速全国社会保障基金扩容，实施壮大企业年金专项方案，优化个人养老金政策、产品与服务，加强三支柱信息贯通，并推进养老金融“适老化改造”；健全中国特色社会保险精算制度；发展创新型智慧社保，通过大模型等技术手段优化经办服务与基金监管 [3][4] - 提升城乡居民养老金水平有助于提振消费、巩固拓展脱贫攻坚成果、防范老年贫困风险，是推进共同富裕的重要抓手，应通过中央、地方和个人协同发力，综合运用财政与金融手段提高基础养老金水平，完善激励机制，提升基金统筹层级和投资运营能力 [5] 养老资金投资与资产管理 - 要着力提升长期资本形成能力，构建多元化、专业化投资体系，在严格风险管理前提下审慎提高权益类资产配置比例，并探索跨市场、跨资产、跨区域配置，增强组合分散化水平 [4] - 应发挥养老资金长期性和稳定性优势，加强资产负债匹配与长期投资管理，支持实体经济和资本市场稳健发展 [6] - 从海外实践看，应强化多支柱体系之间的衔接与联动，通过制度安排保障养老投资的连续性，并通过合理的默认制度设计引导长期、理性的养老投资行为 [6] 金融机构与市场主体的角色与布局 - 养老金融是一项需要健全机制支撑、科技创新赋能以及多方协同合作的长期性、系统性工程，商业银行必须立足长远，系统性地推进养老金融服务能力建设，重点围绕产品供给、适老化服务、养老产业支持和养老金三支柱协同发展等领域进行整体谋划与布局 [5] - 应更加注重通过科技赋能和制度创新提升养老金融运行效率 [6] - 在康养企业自身资金能力有限的背景下，需要通过保险资金、银行资源等长期资本的协同参与，探索“金融+运营”的可持续路径，引导资金优势与专业运营能力有效结合，推动康养产业高质量发展 [6] - 推动商业保险发展必须以解决失能、失智等老年阶段刚性风险保障为核心，关键在于提升产品透明度和公信力，通过标准化条款、合理赔付机制和科技赋能监管，推动资金真正用于保障本身 [7] 研究成果发布 - 会上正式发布了由清华五道口养老金融50人论坛组织编写的年度研究成果《中国养老金融发展报告2025》 [7] - 《报告》着眼于过去一年国内外养老金融新动向，围绕养老金三支柱的制度完善与机制优化，评估简易企业年金计划等关键抓手，刻画金融机构与企业主体推进养老金融发展的路径，同时分析养老金资产管理策略和国际经验，并对日本养老金制度进行体系化梳理 [7]