评级与目标价调整 - Baird维持对Meta Platforms Inc的“跑赢大盘”评级，但将其目标价从820美元下调至815美元 [1] - 下调目标价的原因是短期内投资者情绪仍面临风险，但风险回报设置比年初更为平衡 [1] 近期风险与市场预期 - 公司持续面临与隐私、用户使用趋势以及向短视频战略转型相关的新闻风险 [2] - 与三个月前相比，市场预期已变得更加现实 [2] - 分析师鼓励投资者利用潜在的回调机会进行战略性建仓 [2] 潜在积极催化剂 - 一季度业绩指引和利润率评论的明确性 [3] - 由Meta的TBD实验室开发的下一代Llama模型的发布，以及随后对Meta AI的增强 [3] - 内容排名、相关性和参与度指标的持续改善 [3] - WhatsApp和Threads货币化进程的加速 [3] - Advantage+自动化工具的进一步渗透 [3] - 与可穿戴设备和定制芯片开发相关的长期潜在价值 [3] 估值依据与公司优势 - 815美元的目标价基于多年期贴现现金流分析、2026年预估GAAP收益的30倍市盈率以及2026年预估企业价值/息税折旧摊销前利润的15倍倍数 [4] - 这些估值假设处于同行范围内（2026年收益市盈率10-30倍，企业价值/息税折旧摊销前利润倍数5-30倍） [4] - 尽管风险较高，但公司的市场领导地位、利润率结构、多元化的收入来源、平台规模和技术导向可能使其随着时间的推移重新获得相对于同行的估值溢价 [4]