行业定义与范围 - 外包涉及将公司内部运营委托给外部资源或第三方承包商，以提升运营效率 [2] - 该行业公司主要提供人力资本、业务管理和IT解决方案，服务对象以中小企业为主 [2] - 服务范围广泛，包括人力资源支持、薪资管理、福利管理、退休规划和保险服务等 [2] - 部分公司专注于业务流程服务，重点在于交易处理、分析和全球自动化解决方案 [2] 行业增长驱动力 - 业务流程外包需求因灵活性高、成本降低和服务质量改善而持续增长 [1][3] - 外包IT服务将覆盖编程和技术支持等广泛职能，推动需求增长 [3] - 公司内部工程人才短缺正在推动外包趋势 [3] - 数据加密和网络安全措施需求因公众意识提高和勒索软件等网络威胁变化而增加 [4] - 企业正转向外包网络安全服务以降低风险、保持合规并支持运营扩展 [4] - 物联网、云计算、人工智能和机器学习等趋势正在改变该行业 [1][5] - 物联网数据可在云端收集、处理和分析，实现客户实时决策和预测性维护 [5] - 将人工智能和机器学习整合到客户支持外包中，可提供更快速、有效和一致的服务，同时优化运营成本 [5] 行业近期表现与估值 - 过去一年，Zacks外包行业表现逊于更广泛的Zacks商业服务板块和Zacks标普500综合指数 [8] - 该行业在此期间下跌了33%，而更广泛板块下跌了9.4%，Zacks标普500综合指数则上涨了16.7% [8] - 基于前瞻12个月市盈率，该行业目前交易于16.11倍，低于标普500指数的23.27倍和板块的20.78倍 [11] - 过去五年，该行业市盈率高至33.22倍，低至4.94倍，中位数为17.17倍 [11] 行业排名与前景 - Zacks外包行业目前拥有Zacks行业排名第102位，位列243个Zacks行业中的前42% [6] - 研究显示，排名前50%的Zacks行业表现优于后50%，比率超过2比1 [7] 重点公司分析：TriNet - 公司为中小企业提供人力资本管理服务 [15] - 2025年第三季度调整后每股收益为1.11美元，得益于审慎的费用管理和定价 [15] - 当季实现了历史最高的净推荐值，凸显了强大的客户留存率 [16] - 推出了人工智能驱动的功能套件，可提供人力资源知识并为客户提供定制化输出 [16] - 其优先经纪人计划包括四个全国性合作伙伴，符合销售和留存目标，导致提案请求实现两位数增长 [17] - 行政服务组织的转化率超出公司预期，凸显了对TriNet服务的强劲需求 [17] - 过去60天，市场对其2026年每股收益4.64美元的共识预期上调了8.7% [17] - 过去一个月，TriNet股价上涨了2.4% [17] - 公司目前拥有Zacks排名第1位 [18] 重点公司分析：凯捷 - 公司提供数字化转型服务、咨询、工程和技术服务 [18] - 2025年第三季度，对云、数字核心、数据资产现代化以及人工智能和生成式人工智能解决方案的持续需求推动了其收入增长 [18] - 强劲的交易赢得推动生成式人工智能和智能体人工智能占集团签约量的比例超过8% [18] - 2025年第三季度，公司离岸杠杆率为60%，受金融服务、北美和英国等离岸杠杆率较高细分市场的强劲势头推动 [19] - 2025年9月，公司完成了债券发行以为收购WNS融资，该发行获得超过三倍超额认购，定价令人印象深刻 [19] - 此次收购使公司能够引领智能运营市场，并通过在快速增长的智能体人工智能驱动业务运营需求中运营来实现盈利增长 [20] - 过去60天，市场对其2025年每股收益2.64美元的共识预期上调了6.5% [20] - 过去一个月，凯捷股价上涨了10.2% [20] - 公司目前拥有Zacks排名第2位 [20]