核心观点 - 主要国有银行及部分中小银行正集体调整存款产品结构，中长期存款产品特别是五年期大额存单已普遍下架或仅限特定客户，三年期产品利率亦大幅下调至1.5%至1.75% [1][3][5] - 此举是银行业为应对净息差持续下行压力、控制负债成本的主动选择，旨在缓解资产端收益率缩水带来的利差损耗和潜在亏损风险，以支持长期稳健经营 [5] - 存款利率下调及产品调整被视为银行息差压力传导至负债端的明确信号，可能为后续贷款利率调整创造空间，并引导储蓄资金流向资本市场，对直接融资市场发展产生积极影响 [6] 银行产品调整动态 - 工、农、中、建、交、邮储六大国有银行App已不显示五年期大额存单产品，三年期大额存单利率普遍降至1.5%至1.75% [3] - 中国银行此前在售的五年期大额存单利率为1.6%，但标注“仅面向特定客户发售”，目前其官方在售列表已无此产品，仅能在转让列表中找到少量存量 [5] - 部分中小银行如梅州客商银行已下架五年期定期存款，亿联银行等机构App也已不显示五年期大额存单 [5] - 长期限存款产品“退潮”现象已从全国性银行蔓延至地方性商业银行及民营银行 [5] 调整动因与行业影响 - 调整的直接原因是应对银行贷款利率持续下行导致的资产端收益率大幅缩水，主动削减高息长期负债产品是控制利差损耗、防范亏损风险的必要措施 [5] - 此举有助于增强银行未来盈利预期的确定性，为估值修复提供基本面支撑，特别是拥有低成本负债优势的大型银行及高股息率银行股可能更受长线资金青睐 [6] - 存款利率降低可能削弱银行存款吸引力，促使部分寻求更高回报的资金从银行体系流向股票、债券、基金等资本市场，形成“存款搬家”效应，为市场带来增量资金 [6]