核心观点 - 三大国际机构（EIA、IEA、OPEC）对2026年全球石油市场的共识是：供应增长由非美非OPEC+国家带动，需求增长由非OECD国家贡献 [3][9] - 除OPEC外，EIA和IEA均在12月报告中上调了2026年石油需求增速预测 [3][9] - 2026年石油市场过剩压力预计集中在上半年，尤其是一季度，国际油价有望先探底后筑底企稳 [3][9] 美国能源信息署（EIA）观点 - 价格与库存预测：预测2026年一季度布伦特原油均价将降至55美元/桶，并在年内维持该中枢；全球石油库存增幅将超过每天200万桶，对近期油价构成下行压力 [5][11] - 供需平衡：预测2026年全球石油日均供应1.0743亿桶，日均需求1.0517亿桶，日均过剩226万桶，较2025年增加2万桶/日；过剩压力在一季度最大，二三季度缓解 [5][11] - 需求端：需求增长几乎完全由非经合组织国家推动，尤其中国和印度；基于对中国上调的GDP增速预期，环比上调了对中国石油需求的预测 [5][11] - 供应端：美国、巴西、圭亚那和加拿大是主要增长源，四国合计贡献了2025年全球石油增量的50%以上，预计2026年贡献约60% [5][11] 石油输出国组织（OPEC）观点 - 需求预测：预计2026年全球石油需求同比增长140万桶/日，呈健康增长态势，主要由非经合组织国家带动 [6][12] - 需求结构：经合组织石油需求预计日均增加约20万桶，主要集中在美洲；非经合组织国家预计日均增幅超120万桶，亚洲为增长驱动力，印度、中国、中东和拉美需求有支撑 [6][12] - 供应预测：预计2026年非OPEC产量将增加60万桶/日，至平均5480万桶/日；增长由拉丁美洲和墨西哥湾海上项目、阿根廷致密油及加拿大油砂项目推动 [6][12] - 经济展望：维持2026年GDP增速与今年相同的预测，认为大型经济体的财政支出扩张和宽松货币政策有助于维持经济增长动力 [6][12] 国际能源署（IEA）观点 - 需求预测调整：因对关税担忧消退及宏观经济改善预期，上调2026年全球石油需求增长86万桶/日，至日均1.0479亿桶 [7][13] - 供应预测调整：因制裁影响俄罗斯和委内瑞拉的石油输出，下调了对供应增长的预测 [7][13] - 过剩预期调整：将2026年全球石油供应过剩预期从11月报告的日均404.6万桶下调至日均381.5万桶，环比下降23.1万桶/日；此为进入增产周期以来首次下调过剩预期 [7][13]