市场风格与配置观点 - 兴业证券认为，岁末年初市场风格呈现“价值搭台，成长唱戏”特征，12月至1月市场风格通常较为均衡，大盘、低估值、顺周期风格相对占优 [5][10] - 该风格特征一方面与年末稳增长政策加力预期有关，部分年份政策会在开年前置发力以求经济“开门红”；另一方面与岁末年初险资等配置型资金持仓偏好更偏向大盘、红利风格有关 [5][10] - 基于上述背景，红利类资产依然适合作为底仓配置 [5][10] 港股通红利低波ETF (159220) 及其联接基金 (022887) - 该基金跟踪标普港股通低波红利指数，截至2025年12月23日，其指数近一周涨跌幅为0.02%，近一月涨跌幅为1.13%，近一年涨跌幅为-1.29%，年化波动率为12.41% [3][8] - 同期，该指数表现与上证指数对比为：近一周上证指数涨2.22%，近一月上证指数涨16.97%，近一年上证指数涨11.76% [3][8] - 该指数最新股息率为5.51% [8] A500红利低波ETF (159296) - 该基金跟踪中证A500红利低波动指数，截至2025年12月23日，其指数近一周涨跌幅为0.17%，近一月涨跌幅为0.83%，近一年涨跌幅为-1.30%，年化波动率为9.69% [3][8] - 同期，该指数表现与上证指数对比为：近一周上证指数涨2.22%，近一月上证指数涨16.97%，近一年上证指数涨11.76% [3][8] 800红利低波ETF (159355) 及其联接基金 (023321) - 该基金跟踪中证800红利低波动指数，截至2025年12月2日，其指数近一周涨跌幅为-1.96%，近一月涨跌幅为0.09%，近一年涨跌幅为9.58%，年化波动率为0.43% [3] - 该基金设有分红机制，当超额收益率大于0.5%时，将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益的60% [5][10] 300现金流ETF (562080) 及其联接基金 (024367/024368) - 该基金跟踪沪深300自由现金流指数，聚焦不含金融、地产的大盘蓝筹“现金牛”公司 [4][9] - 截至2025年12月23日，其指数近一周涨跌幅为8.74%，近一月涨跌幅为0.03%，近一年涨跌幅为1.52% [4][9] - 同期，该指数表现与上证指数对比为：近一周上证指数涨2.22%，近一月上证指数涨16.97%，近一年上证指数涨11.76% [4][9] 相关指数历史业绩 - 标普A股红利全收益指数近5个完整年度涨跌幅为：2019年1.53%，2020年6.12%，2021年23.12%，2022年-2.50%，2024年14.98% [5][11] - 标普港股通低波红利全收益指数近5个完整年度（2020-2024）涨跌幅分别为：19.86%，14.21%，-5.35%，-34.16%，数据不完整 [5] - 中证A500红利低波动全收益指数近5个完整年度涨跌幅为：2020年-0.02%，2021年21.67%，2022年-11.80%，2023年30.77%，2024年数据不完整 [5][11] - 中证800红利低波动全收益指数近5个完整年度涨跌幅为：2019年17.65%，2020年4.98%，2021年24.74%，2022年0.01%，2023年13.87%，2024年27.49% [5][11] - 沪深300自由现金流全收益指数2020-2024年分年度历史收益率分别为：16.20%，13.83%，-4.31%，12.94%，40.79% [5][11]