白糖行业 - 美国农业部预计乌克兰2025/26榨季食糖产量为149万吨 与5月预估持平 但较2024/25榨季减少31万吨 [2][4] - 预计乌克兰2025/26榨季食糖出口量达70.1万吨 较5月预估值增加0.1万吨 期末库存预计为67.9万吨 与此前预测一致 [2][4] - 国内现货报价企稳 广西制糖集团报价区间为52505370元/吨 持平 云南制糖集团报价51105230元/吨 个别下调10元/吨 加工糖厂主流报价区间为5690~5900元/吨 个别上调20元/吨 [2][4] - 原糖温和反弹 有机构预测下榨季巴西产量将下降 国内刚需采购恢复 市场心态温和回暖 盘面小幅回升 [2][4] 棉花行业 - 周二 ICE美棉上涨0.64% 报收64.02美分/磅 郑棉主力合约环比上涨0.43% 报收14140元/吨 主力合约持仓环比增加13922手至79.9万手 [3][5] - 国际市场宏观层面有扰动 市场认为美联储后续政策偏宽松 美元指数震荡偏弱 基本面矛盾不大 整体驱动有限 [3][5] - 国内市场郑棉期价重心震荡上行 预期偏强是主要驱动因素之一 市场关于明年新疆地区植棉面积调控的声音较强 [3][7] - 短期郑棉多空因素交织 后续关注点包括下游纺织企业春节前补库需求 以及明年一季度宏观层面是否会降准降息和4月左右公布的新一轮棉花目标价格补贴政策细则 [3][7] - 短期郑棉在情绪驱动下有一定支撑 中长期棉价上方空间大于下方空间 [3][7]