机构资金在超长利率债市场的配置行为 - 12月23日，保险资金净买入超长利率债205亿元，创下近几个月单日净买入最大规模 [1] - 自11月20日以来，保险资金累计净买入超长利率债2451亿元，同期券商自营净卖出1225亿元，债券基金净卖出超600亿元 [1] - 近期保险资金显著加大了对超长国债老券的配置力度，11月20日以来净买入730亿元，其中12月23日单日净买入100亿元 [1] - 机构预计券商自营的超长债持仓已大幅下降，后续卖出压力可能减小，而债券基金近期的净卖出力度也已显著减小 [1] - 年初以来，保险资金主要配置超长地方债，对超长国债配置较少，但近一个月配置方向发生显著变化 [1] - 保费增长有望显著高于债券市场预期，加强资产负债管理可能推动保险资金继续加大超长债配置 [1] 国开债券ETF的市场表现与产品特征 - 截至2025年12月23日15:00，国开债券ETF最新报价为106.83元，盘中换手率达35.37%，成交1.80亿元，市场交投活跃 [2] - 该ETF近1年日均成交额为3.14亿元 [2] - 截至12月23日，国开债券ETF最新规模达5.09亿元，创近1个月新高 [3] - 近5个交易日内，该ETF合计资金净流入1175.84万元 [3] - 该ETF近6个月净值上涨0.57% [3] - 自成立以来，该ETF最长连涨月数为15个月，最长连涨涨幅为3.90%，涨跌月数比为33比5，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为88.38%，历史持有3年盈利概率为100.00% [3] - 该ETF近半年最大回撤为0.12%，相对基准回撤为0.17%，回撤后修复天数为8天 [3] - 该ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [4] - 截至12月23日，该ETF近2个月跟踪误差为0.007% [5] - 该ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数，该指数成分券为国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期3年以内（含3年）的政策性银行债 [5]