核心观点 - 港股高股息行业在宏观环境下具备显著配置价值 [1] 宏观与资金环境 - 全球降息预期增强，10年期国债收益率下行，提升了高股息资产的吸引力 [1] - 国内居民存款规模超过162万亿元，正在寻求稳定收益 [1] - 截至2025年第三季度末，保险公司增量资金运用余额达到37.36万亿元，正加速配置高股息资产 [1] 政策与行业趋势 - 国资委将市值管理纳入考核后，央国企高分红成为趋势 [1] - 行业供需格局改善，流动性环境支持资金持续流入高股息板块 [1] 相关金融产品 - 红利港股ETF（159331）跟踪港股通高股息指数（930914） [1] - 该指数从港股通范围内选取流动性良好且持续分红的30只高股息率证券作为样本 [1] - 指数覆盖银行、交通运输、煤炭等现金流稳定的行业 [1] - 指数采用股息率加权方式进行编制，旨在反映高股息策略下港股通优质证券的整体表现，突出收益稳健与波动较低的特性 [1]