核心交易提案 - 亿万富翁投资者比尔·阿克曼提议将SpaceX与Pershing Square SPARC Holdings合并，后者是其公司Pershing Square Capital Management创建的一种特殊目的收购权工具[1] - 该结构将向特斯拉股东分配特殊目的收购权，使他们能够直接投资SpaceX或将权利兑换为现金[1] - 此举旨在奖励忠诚的特斯拉股东，并完全民主化IPO流程[2] 交易结构与细节 - 提案计划按每股特斯拉股票分配0.5个SPAR，这将产生约17.23亿个流通的SPAR，其中包括已发行的6110万个[3] - 每个SPAR可兑换为两股SpaceX股票，意味着总共将涉及34.46亿股SpaceX股票[3] - 该结构消除了承销费、创始人股份和股东认股权证，同时保持100%的普通股资本化[3] - Pershing Square也将放弃其发起人权证权利[3] 融资规模与灵活性 - 若SPAR行权价为每股11.03美元，SpaceX将筹集总计约420亿美元资本，其中约380亿美元来自SPAR行权，另外40亿美元来自Pershing Square[4] - 若行权价设定为42美元，总收益将大幅上升至约1487亿美元[4] - 该结构在发行新股和二手股之间提供了灵活性[5] 与特斯拉及马斯克的关联 - 该提案与埃隆·马斯克之前的评论一致，他在特斯拉11月的股东会议上表示希望特斯拉支持者能获得SpaceX的所有权[2] - 通过向特斯拉股东分配SPAR，该交易将使特斯拉股东获得投资SpaceX的优先权[1]