即将公布的三季度GDP数据与市场预期 - 美国商务部将于12月23日21:30公布三季度GDP数据，市场最关注三季度GDP年化季率初值（环比增速）[1] - 该数据前值为3.8%，市场预期值为3.3%，预期降幅达0.5个百分点，表明市场预期偏悲观 [1][9] 历史经济表现与三季度预期悲观的原因 - 美国二季度GDP环比增速高达3.8%，远超一季度的负0.6%，创2023年四季度以来最大值 [4][11] - 市场对三季度经济预期悲观的主要原因之一是特朗普贸易政策的延续和落地 [4][11] - 关税战主要发生在二季度，7月31日对67个国家10~41%的税率最终敲定，三季度是政策落地见效和美国宏观经济遭受实质性冲击的时期 [4][11] - 原因之二是白宫停摆的苗头在9月出现，并于10月1日开始，持续34天的停摆重创了美国经济，尤其是在四季度，三季度虽无直接影响，但在该巨大利空前宏观经济难有出色表现 [4][11][12] 相关经济指标表现 - 非农就业数据：7月新增7.2万人，8月减少2.6万人，9月增加10.8万人，情况并不乐观但也不算太糟糕 [6][17] - 核心通胀率数据：7月和8月均为3.1%，9月微降至3%，通胀数据基本稳定 [6][17] - 基于上述数据判断，美国三季度经济增速可能低于前值，但预计不会跌破3% [6][17] 金融市场行情与美元指数展望 - 美元指数日线级别连跌两日，市价从98.7下跌至97.96点，距离近三月低点仅一步之遥 [8][15] - 美元指数的剧烈下跌反向驱动黄金和白银价格快速上涨，两者双双创出历史新高 [8][15] - 美元指数的弱势格局自今年初以来已经形成，若晚间GDP数据表现较差，美元指数可能遭遇新一轮冲击 [8][15] - 长期来看，美国就业数据趋坏可能迫使美联储提高降息频率 [8][15] - 下一任美联储主席极有可能是被视为特朗普极端降息政策拥护者的白宫经济委员会主任哈塞特，一旦其上任，2026年美国的利率降幅可能远超市场预期 [8][15] - 基于宏观经济和美联储货币政策两项因素，美元指数的弱势格局恐将延续 [8][15]