国投瑞银白银期货LOF基金市场表现 - 基金场内价格连续三个交易日涨停，报3.116元，较A类份额净值溢价率高达68.2%，创阶段新高 [1] - 作为国内公募市场唯一投资白银期货的产品，稀缺性推动资金涌入，自11月25日以来场内价格累计涨幅达127%，全年涨幅高达222.6% [1] - 基金场内价格与场外份额收益出现巨大鸿沟，场外份额年内收益为104.47%，与场内价格涨幅相差118个百分点 [1] - 基金公司为应对高溢价，自12月以来已发布15次风险提示并多次采取临时停牌措施 [1] 基金公司调控措施 - 公司通过调整申购限额调控资金，将A类份额申购金额上限从100元提高至500元 [2] - 公司将C类份额申购上限从1000元降至500元，随后进一步收紧至100元，并强调高溢价率不具备可持续性 [2] 白银价格走势及驱动因素 - 现货白银价格触及72美元/盎司，刷新历史新高，近一个月涨幅超45%，年内涨幅超120% [3] - 白银价格飙升受多重因素驱动：工业需求爆发、供应持续短缺及宏观环境调整 [3] - 白银是光伏、新能源车及AI基础设施等领域的关键材料，其价格核心逻辑转向绿色能源转型与人工智能革命驱动的工业需求 [3] - 世界白银协会预测2025年全球白银市场将出现约9500万盎司的供应缺口，助推价格上行 [3] - 美联储降息预期将降低白银持有成本，地缘政治风险加剧推动对白银等避险金属的配置情绪，进一步打开价格上涨空间 [3]