公司上市进程 - 视涯科技股份有限公司科创板首次公开发行股票申请于2025年12月24日获得上海证券交易所上市审核委员会审议通过 [1] 公司业务与技术定位 - 公司是全球领先的硅基OLED微显示整体解决方案提供商 [1] - 核心产品为硅基OLED微型显示屏，致力于为扩展现实等终端提供整体解决方案 [3] - 在AI产业爆发的背景下，XR设备被视为端侧核心硬件，硅基OLED显示屏因其轻薄、高对比度、快速响应等特性，被认为是XR设备的理想显示解决方案 [3] - 公司在技术上实现多项突破，包括率先量产全球首条12英寸硅基OLED产线，并具备从显示芯片到光学系统的全栈自研能力 [3] 上市委关注要点：增长可持续性与产能风险 - 上市委要求公司结合多重因素，综合说明收入增长是否具有可持续性 [4] - 需考虑的因素包括：硅基OLED微显示屏的市场空间、XR行业发展趋势、自身技术优势、尚未盈利的现状及业绩预测、主要客户的产品验证与订单情况 [4] - 需考虑的因素还包括：关键生产环节的产能瓶颈、募投项目及竞争对手的产能规划 [4] - 上市委关注公司是否存在产能过剩风险，以及相关预测是否审慎、风险揭示是否充分 [4] - 此问询反映了对新兴技术企业如何平衡前瞻性投入与商业回报，以及扩产计划是否与真实市场需求相匹配的关注 [4] 上市委关注要点：核心协议稳定性与供应链安全 - 上市委关注的第二个焦点集中于公司与特定战略客户及供应商签署的三方协议 [4] - 要求公司说明该协议的商业合理性 [4] - 要求公司结合相关产品验证进度、生产线建设情况、关键原材料（晶圆背板）的供应保障等具体进展，分析协议履行是否存在重大不确定性 [4] - 要求阐明若该协议未能正常履行，是否会对公司未来的生产经营和业绩造成重大不利影响，以及相关的风险披露是否完备 [4] - 此问询凸显了供应链安全与核心客户关系稳定性对技术密集型企业的至关重要性，特别是在全球产业链复杂、地缘政治因素增多的环境下 [5] 上市意义与未来挑战 - 成功过会标志着资本市场对硅基OLED这一前沿显示技术路线及其在AI与XR时代潜力的认可 [5] - 公司上市后需向市场证明其技术领先性能有效转化为持续、稳健的商业成功，并管理好产能扩张节奏 [5] - 公司必须确保核心供应链与客户关系的稳定，以应对可能的外部不确定性 [5] - 妥善回应上市委的关切是其顺利上市的最后一步，也是其未来作为公众公司赢得长期信任的基础 [5]