宏观经济表现 - 美国2025年第三季度实际GDP环比折年率升至4.3%，超出市场预期 [1] - 经济内部呈现“冷热不均”的分化格局加剧 [1] 经济增长驱动力 - 强劲的消费支出对增长贡献较大 [1] - AI相关的设备投资需求对增长贡献较大 [1] 行业与投资表现 - 传统行业投资（如建筑类与房地产）持续表现低迷 [1] - 进口连续两个季度下降，表明企业整体已放慢进口节奏 [1] 货币政策展望 - 经济表现出的韧性或将打压短期内降息的呼声 [1] - 维持美联储1月将按兵不动，下一次降息或在3月的判断 [1]