公司IPO与募资计划 - 托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司创业板IPO于2025年12月23日获深交所受理 [1][2] - 公司拟募资约11.56亿元，投资于精密零部件智能制造及研发基地项目并补充流动资金 [1][4] - 保荐机构为中国国际金融股份有限公司，会计师事务所为立信会计师事务所 [2] 公司业务与市场定位 - 公司是一家精密金属零部件研发、生产和销售的综合服务商，致力于为半导体设备提供关键工艺零部件、结构零部件、气体管路及系统组装产品等 [3] - 公司工艺能力同时覆盖激光设备领域，可提供高功率激光器所需的激光器腔体和冷却工艺零部件产品 [3] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为2.83亿元、2.91亿元、6.1亿元及3.73亿元，呈现稳步上涨 [3] - 同期，归属于母公司股东的净利润分别为3394.53万元、1530.47万元、1.06亿元及6085.23万元，其中2023年净利润同比大幅下降，2024年则猛增约六倍 [3] 客户集中度与依赖 - 报告期内，公司对前五名客户的销售占比极高，分别为94.78%、89.70%、93.44%、93.54% [4] - 北方华创长期为第一大客户，销售金额从2022年的1.29亿元增至2024年的3.16亿元，销售占比一度升至52.11% [4] - 中微公司为第二大客户，同期贡献收入分别为8464万元、8678万元、1.90亿元和1.45亿元，占比稳定在30%左右 [4] - 公司直言对单一客户构成重大依赖，预计未来一定时期内对北方华创的销售收入占比仍将较高 [4] 运营与产能状况 - 2024年公司产能利用率已升至97.57%，2025年上半年仍维持在90.45%的高位 [4] - 现有产能已基本饱和，若不能及时扩产，可能因无法满足客户需求而错失订单 [4] 应收账款与存货 - 公司应收账款快速攀升，从2022年末的5219万元增至2025年6月末的2.69亿元，占当期营收比例由18.43%大幅升至71.90% [5][6] - 报告期各期末，存货账面价值分别为8160万元、9794万元、1.24亿元、1.73亿元，占流动资产比例由33.91%降至19% [6] - 存货周转率从2.68次降至1.52次（未年化） [6] 关联交易 - 公司向实控人亲属控制的南通高米、上海高部采购外协加工服务，2025年上半年采购额为1797万元，占营业成本的6.89% [6] 行业与市场风险 - 半导体设备零部件行业与下游晶圆厂资本开支高度相关，若宏观经济波动导致终端需求下降，客户可能削减设备采购 [6] - 若行业景气度上行阶段公司未能及时扩产，亦可能失去现有或潜在客户 [6]