监管动态与罚单概览 - 进入年末监管持续对投行开出罚单近期因IPO和资产重组项目4家券商的8名保代被采取监管措施 [1][2] - 2025年初至今证监会及沪深交易所合计开出55张投行类罚单其中深交所31张证监会16张上证所8张 [2][14] - 罚单波及约20家券商及近70名保代监管措施包括书面警示、约见谈话、暂停业务资格等 [2][15] 近期具体处罚案例 - 上证所近期开出2张罚单涉及申港证券保代李强、叶华（株洲科能科创板IPO）和国金证券保代陆玉龙、周杰（飞潮新材科创板IPO） [3] - 飞潮新材IPO撤单后经现场检查发现财务处理不规范导致2021年、2022年分别多计利润总额165.85万元、144.91万元公司及保代均被监管警示 [4][5] - 株洲科能IPO因研发投入及内控信息披露不准确公司及保代被监管警示 [6] - 深交所近期开出3张罚单涉及国泰海通及2名保代（节能铁汉资产重组项目）和银河证券2名保代（元丰电控创业板IPO项目） [7][12] - 银河证券保代袁志伟、王斌在元丰电控项目中未充分关注客户履约争议及返利会计处理存在核查程序瑕疵被约见谈话 [8][9][11] - 国泰海通证券因在节能铁汉资产重组项目中对标的公司收入确认核查不到位被书面警示相关保代被通报批评 [12] 年内罚单分布与重点机构 - 年内海通证券共计8名保代被罚涉及梦创双杨、中润光能、中超股份等多个IPO项目 [2][17] - 五矿证券年内接到3张罚单涉及内部制衡机制、项目收费问题以及凝固力、思索技术等IPO项目 [20] - 民生证券接到2张罚单涉及债券业务内控及迪嘉药业IPO项目 [20] - 中信证券接到2张罚单涉及再融资核查及辉芒微电子IPO项目 [20] - 国泰海通收到的首张投行罚单与海通证券过往项目违规有关涉及中鼎恒盛创业板IPO保代被禁业6个月 [18][19] 处罚原因与项目特点 - IPO项目违规是券商投行被罚的最主要因素深交所年内31张罚单中超九成（28张）涉及IPO项目 [20][21] - 多数被罚的IPO项目为撤回项目存在“带病闯关”现象现场检查是发现问题的重要手段 [2][21] - 例如辉芒微电子IPO项目在被抽中现场检查当月撤单后中介机构因未充分核查经销商内控等问题被处罚 [21] - 监管对“一撤了之”行为进行“一案多罚”公司及相关中介方需同步担责 [2]