信用评级上调 - 标普全球评级将梯瓦制药的长期发行人信用评级从“BB”上调至“BB+”，评级展望为稳定 [1][7] - 穆迪评级确认了梯瓦的“B1a”评级，并将其评级展望从稳定调整为正面 [1][7] - 此次评级行动标志着梯瓦在实现投资级信用评级的道路上取得了又一重要里程碑 [1] 评级上调的核心驱动因素 - 公司持续的去杠杆化进程是评级上调的基础，截至2025年9月30日，调整后杠杆率已降至4.4倍，并预计在未来几个季度降至4.25倍以下，达到了更高评级门槛 [2] - 穆迪预计，公司杠杆率将在未来12-18个月内向3.5倍下降，这支撑了其正面展望和潜在的进一步上调可能 [3] - 评级机构强调了公司的财务纪律、业务实力和流动性状况 [2] - 穆迪指出，公司强劲的流动性状况支持其管理即将到期债务的能力 [3] 经营业绩与战略执行 - 在经历了五年的下滑后，公司收入恢复增长，这主要得益于品牌药的强劲表现和仿制药业务的稳定 [2] - 穆迪肯定了公司运营业绩的持续改善以及专注于债务削减的审慎财务政策 [3] - 公司品牌药特许经营业务势头强劲，品牌药和生物类似药产品组合即将推出的新产品，预计将抵消仿制药领域面临的阻力 [3] - 公司首席财务官表示，此次评级升级证明了其“转向增长”战略、稳健的现金流管理和严格的资本配置得到了有效执行 [4] 公司背景 - 梯瓦制药工业有限公司正转型为一家领先的创新生物制药公司，并拥有世界级的仿制药业务作为支撑 [5] - 公司拥有超过120年的历史，致力于改善人类健康，业务领域涵盖神经科学和免疫学的创新、复杂的仿制药、生物类似药以及全球药房品牌 [5]