行业宏观环境 - 美国基础设施建设持续受益于公共和私人投资的支撑 需求在交通、公用事业、能源基础设施和关键任务开发领域保持韧性 [1] - 近期货币政策转向后金融条件趋于宽松 改善了长期资本项目的展望 随着资金能见度提高 业务多元化且项目储备强劲的承包商更有能力将机会转化为执行 [1] 公司业务与项目储备 - 公司已签署的在手订单额是运营能见度的核心指标 其订单和更广泛的潜在项目储备为2026年及以后的业务活动水平提供了清晰的可见性 [2] - 公司在电子基础设施、制造业、数据中心和电子商务领域参与大型、复杂、多阶段项目 这增强了工作量的持续性和规划效率 [2] - 2025年第三季度 公司报告已签署在手订单约26亿美元 同比增长64% [3][7] - 若加上已谈判但未签署的合同以及正在进行的巨型项目的未来阶段 总潜在工作量现已超过40亿美元 其中电子基础设施项目占大部分 [3][7] - 大规模和复杂的项目有助于改善劳动力规划、设备利用率和工序安排 而长期客户规划和已承诺的资本支出（尤其来自大型企业客户）进一步降低了项目时间安排的不确定性 [4] 股价表现与估值 - 过去六个月 公司股价飙升37.7% 表现远超Zacks工程研发服务行业2.5%的涨幅 同期 同行AECOM、Fluor Corporation和KBR的股价分别下跌13%、20.2%和16.4% [6] - 公司股票目前交易估值高于行业同行 其未来12个月前瞻市盈率为26.5倍 而AECOM、Fluor和KBR的市盈率分别为17倍、18.22倍和9.61倍 [8][10] 盈利预测 - 过去60天内 对公司2026年的每股收益预估已从10.98美元上调至11.95美元 修订后的预估数字表明同比增长14.6% [10] - 盈利预测趋势表显示 对2025年第四季度、2026年第一季度、2025财年和2026财年的当前共识估计分别为每股2.63美元、2.06美元、10.43美元和11.95美元 其中2026财年的预估较60天前的10.98美元有显著上调 [11]