公司业务与战略 - 公司已将其内部电力容量提升至52兆瓦 并计划在2026财年内将机架产能提升至每月6000台 其中包括3000台直接液冷机架 以应对AI和HPC工作负载增长的需求 [1] - 公司提供机架级计算架构 支持大规模AI训练、企业AI推理与训练等多种应用 其机架搭载多种NVIDIA高端GPU平台 包括HGX B200、GB200 Grace Blackwell SuperChip、H100/H200及L4等 [2] - 公司正在美国、台湾、马来西亚、荷兰和中东建设专门用于机架级生产的新设施 而不仅仅是服务器组装 机架级即插即用服务器已成为其数据中心构建模块战略的核心部分 [3] 财务表现与市场预期 - 公司2026财年第一季度的收入出现下滑 原因是定制机架平台升级导致部分出货延迟至第二季度 [4] - 过去两年公司收入增长近三倍 市场对2026财年收入的普遍预期为365亿美元 意味着同比增长66% [5] - 公司2026财年和2027财年的每股收益市场普遍预期 分别意味着同比增长约3.58%和41.5% 但过去30天内对2026财年的盈利预期已被下调 [13] 运营挑战与竞争格局 - 机架级部署正在影响公司 因为扩展新的超大规模GB300优化机架平台导致成本上升和利润率下降 [4] - 公司在AI和数据中心市场的主要竞争对手是戴尔科技和慧与 这两家公司都是服务器和存储系统的主要供应商 拥有广泛的企业和云提供商客户基础 [6] - 在机架级服务器领域 戴尔提供集成机架5000系列和7000系列解决方案 HPE则提供ProLiant系列产品 [7] 股价表现与估值 - 过去六个月 公司股价下跌了34% 而同期Zacks计算机-存储设备行业指数上涨了65.9% [8] - 从估值角度看 公司的远期市销率为0.46 低于行业平均水平的1.81 [11]