公司财务表现 - 2025财年第四季度营收为124.3亿美元 超出市场预期的122.2亿美元 但同比基本持平[1][8] - 2025财年第四季度每股收益为0.53美元 超出市场预期的0.37美元 超出幅度达43.24%[7] - 2025财年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为11.9亿美元 超出预期的9.173亿美元 超出幅度约30% 利润率为9.6%[8] 公司估值与市场表现 - 公司当前股价为57.34美元 年初至今下跌24.22% 过去52周下跌25.3%[5] - 公司市值约为846亿美元[4] - 公司远期市盈率为36.75倍 显著高于行业平均的19.90倍 表明市场仍给予其估值溢价[6] - 公司提供每股1.64美元的年度股息 按当前股价计算的现金股息收益率约为2.79%[4] 行业与市场挑战 - 整个鞋履行业出现“无增长的业绩超预期”模式 需求正在降温 经典款式增长动力减弱[1] - 中国市场是公司面临的主要挑战 需求疲软与关税带来的成本压力并存[2] - 股价下跌反映了市场对公司增长放缓和利润率承压的重新定价[2] 未来展望与市场观点 - 当前股价处于“回调”区间 市场关注其是买入蓝筹股的机会还是价值陷阱[3] - 当前估值仍反映了市场对公司复苏的预期 而非认为其基本面彻底恶化[6] - 尽管面临中国市场的疲软和关税压力 公司的实际运营执行力仍强于表面新闻所暗示[7] - 在营收增长停滞期间 公司仍在寻求效率提升并努力维持盈利能力[8]