核心观点 - 安捷伦科技2025财年第四季度业绩符合预期，营收和每股收益均实现同比增长，但股价在过去一个月内下跌约12%，表现逊于标普500指数[1] - 公司对未来业绩给出指引，预计2026财年营收和盈利将继续增长，但近期分析师预期呈下调趋势，公司股票获Zacks Rank 3（持有）评级[9][10][11][13] 第四季度财务业绩 - 第四季度每股收益为1.59美元，与市场预期一致，同比增长8.9%[2] - 第四季度营收为18.6亿美元，超出市场预期1.49%，同比增长9.4%（按报告基准）或7.2%（按核心基准）[2] - 非GAAP运营利润率为27.1%，同比下降30个基点[7] 各业务部门表现 - 生命科学与诊断市场集团：营收7.55亿美元，占总营收40.6%，同比增长15%（报告基准）或11%（核心基准）[3] - 安捷伦CrossLab集团：营收7.55亿美元，占总营收40.6%，同比增长7%（报告基准）或6%（核心基准）[4] - 应用市场集团：营收3.51亿美元，占总营收18.9%，同比增长4%（报告基准）或3%（核心基准）[4] 运营效率与成本 - 三大业务部门毛利率均同比下降：生命科学与诊断市场集团毛利率为52.9%，下降90个基点；安捷伦CrossLab集团毛利率为54.9%，下降140个基点；应用市场集团毛利率为54.6%，下降40个基点[5] - 非GAAP研发费用为1.16亿美元，同比增长6.4%，占营收比例同比下降20个基点至6.2%[6] - 非GAAP销售、一般及行政费用为3.86亿美元，同比增长6.6%，占营收比例同比下降50个基点至20.7%[6] - 分部门运营利润率：生命科学与诊断市场集团同比上升130个基点至22.7%；安捷伦CrossLab集团同比下降130个基点至32.5%；应用市场集团同比下降70个基点至24.7%[7] 资产负债表状况 - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为17.8亿美元，较2025年7月31日的15.4亿美元有所增加[8] - 截至2025年10月31日，长期债务为30.5亿美元，较2025年7月31日的33.5亿美元有所减少[8] 未来业绩指引 - 2026财年第一季度：预计营收在17.9亿至18.2亿美元之间，同比增长6%至8%（报告基准）或4%至6%（核心基准）；非GAAP每股收益预计在1.35至1.38美元之间[10] - 2026财年全年：预计营收在73亿至74亿美元之间，同比增长5%至7%（报告基准）或4%至6%（核心基准）；非GAAP每股收益预计在5.86至6.00美元之间[10] 市场评价与预期 - 过去一个月内，分析师对公司的预期呈下调趋势[11] - 公司股票VGM综合评分为D，其中增长评分C，动量评分F，价值评分C[12] - 公司股票获Zacks Rank 3（持有）评级，预计未来几个月回报将与市场持平[13]