市场整体表现与情绪 - 圣诞前夕华尔街交投相对平静，美国市场创下历史新高，标普500指数在“圣诞老人行情”时段之初上涨，成交清淡 [1][11] - 市场平静表现与今年早些时候关税风暴引发的剧烈动荡形成鲜明对比，当时股指濒临熊市，此后市场强势反弹，投资者在每次回调中以创纪录速度买入，“错失恐惧症”主导市场情绪 [3][13] - 截至美股收盘，标普500指数上涨0.32%，报6932.05点；道琼斯工业平均指数上涨0.6%，报48731.16点；纳斯达克综合指数上涨0.22%，报23613.31点 [9][19] - 备受关注的波动率指标VIX降至年内最低 [3][13] 宏观经济与政策预期 - 更多迹象显示就业市场并未迅速恶化，支撑市场对经济软着陆的押注 [1][10] - 市场押注美联储2026年仍有进一步降息空间，这继续提振对美国企业利润前景的乐观预期 [3][13] - 交易员坚持判断美联储明年将降息两次，每次25个基点，这比官员给出的利率预测中值多一次 [3][13] 行业与板块观点 - 瑞银全球财富管理维持对美国股票的“有吸引力”评级，并认为在科技、医疗保健、公用事业以及金融板块看到了颇具吸引力的机会，这应该会拓宽未来上涨的基础 [3][13] - 随着标普500指数有望连续第三年实现两位数涨幅，在科技股估值高企、以及对激进AI支出计划的担忧之下，市场开始浮现关于领涨力量是否将发生变化的讨论 [6][16] 个股表现与市场结构 - 英特尔股价下跌，此前有报道称英伟达暂停测试用英特尔的生产工艺制造先进芯片，耐克股价上涨约5% [3][13] - 景顺指出，投资者往往把“七巨头”股票视为一个统一的整体，但这种看法过度简化了现实，事实上，今年以来这些超大盘股中多数实际跑输标普500指数，同期该基准指数的涨幅约为18% [6][8][16][18]