2025年业绩表现与市场反应 - 截至2025年12月19日，公司股票总回报率为负21%，同期标普500指数总回报率为18% [1] - 公司股价较2021年11月的历史峰值下跌了67% [1] 2026财年第二季度中国市场表现 - 2026财年第二季度（截至2025年11月30日），公司中国市场收入为14亿美元，占总收入的11% [4] - 该季度中国市场销售额同比下降17%，显示需求疲软 [4] - 管理层认为中国仍是体育产业最强大的长期机遇之一，但现状不容忽视 [5] 同业竞争对比 - 同期，竞争对手Lululemon在其2025财年第三季度（截至11月2日）中国市场收入实现了46%的显著增长 [5] 公司转型战略与展望 - 首席执行官Elliott Hill于一年多前上任，并推行了“立即获胜”战略，重点包括更新批发关系和推动产品创新 [6] - 管理层表示业务转型正处于“中期阶段” [6] - 分析师普遍预测，2026财年公司收入将增长1%，每股收益将下降28% [7] 品牌优势与竞争格局 - 公司拥有强大的品牌护城河，其悠久的营销历史和与顶级运动员的合作提升了全球品牌知名度 [8] - 运动服饰市场竞争激烈，既有知名行业巨头，也有在细分领域成功的新兴品牌 [8] - 2026年，投资者应关注消费者对公司战略努力（特别是产品创新）的反应 [9]