文章核心观点 - 全球糖料种植面积与产量大幅增长 导致食糖供应转向宽松 国内外糖价持续下行并步入“熊市” 低位运行成为主基调 [1][4][5] 全球主要产糖国种植与产量情况 - 巴西：甘蔗种植面积与产量均创新高 总产量稳定在6亿吨以上 糖醇比动态调整优化生产结构 [1] - 印度：近十年甘蔗种植面积增长18%约100万公顷 单产提升推动总产量增长40%至5亿吨 从食糖进口国转型为出口国 [2] - 泰国：甘蔗种植面积恢复至历史高位 当前榨季后期气候条件助力产量大幅回升 [2] - 欧盟：糖料种植以甜菜为主 近五年整体保持平稳 食糖产量长期维持在1500万吨左右 是全球糖市重要供应方 [2] - 中国（广西）：甘蔗种植面积不断扩大 食糖产量大幅增长 [3] 国内外食糖供需格局与后市趋势 - 供应宽松确立：全球食糖供应宽松格局基本确立 上一轮高价格（国际原糖约20美分/磅 广西糖价超6000元/吨）激励全球进入增产扩张周期 [4] - 成本与能源价格影响：当前糖价已跌破部分产区生产成本 种植扩张态势将缓解并进入去产能周期 同时石油价格下行影响乙醇需求 进一步对糖价形成压力 [4] - 价格趋势：全球糖市步入“熊市” 国际市场因产量扩张导致原糖价格重心持续下移寻底 国内市场因国产糖大幅增产至1200万吨以上及进口补充 糖价将跟随国际趋势低位运行 [4][5]