文章核心观点 - 2025年对Waymo而言是商业化扩张提速与资本关注度飙升的一年，同时也是技术落地遭遇多重现实挑战的一年，其经历浓缩了自动驾驶行业从技术验证到规模化商业化的关键阶段特征 [2] - 自动驾驶的最终考验并非技术本身，而是其能否在现实世界的混乱与秩序之间找到可靠的平衡点，行业的下一程不仅是“能否无人驾驶”，更是“能否在任何情况下都值得信赖” [1][28] 资本加码：估值翻倍，千亿融资开启扩张新周期 - 公司正与潜在投资者洽谈新一轮融资，估值有望达到至少1000亿美元，融资规模或超100亿美元，最高有望突破110亿美元 [2][3][6] - 此轮融资由母公司Alphabet牵头，并引入外部投资者 [4] - 若以千亿美元估值完成融资，将成为目前Robotaxi领域估值最高的公司，融资将主要用于扩大运营网络、提升技术能力并推动商业化落地 [11] - 公司融资历程：2020年3月首轮外部融资22.5亿美元，同年5月追加7.5亿美元，2021年第二轮融资25亿美元，2024年10月融资56亿美元后估值突破450亿美元 [8][9][10] 业务爆发：规模扩张与订单激增，全球化布局提速 - 2025年Robotaxi业务累计完成付费订单量达1400万单，较2024年同比增长3倍，截至年末周付费订单量已突破45万单，单台车日均订单约26单 [12] - 截至2025年底，自2020年推出服务以来的累计订单量有望突破2000万单，同时实现了超过3.8亿小时的载客时长 [12] - 在美国本土，已在旧金山、洛杉矶、凤凰城、奥斯汀、亚特兰大5个城市提供完全无人驾驶服务，并于11月12日在旧金山、凤凰城和洛杉矶开放包含高速公路路段的24小时全天候服务 [15] - 计划将服务拓展至丹佛、底特律等11座美国城市，并在纽约启动车辆测试 [15][16] - 全球化布局迈出关键步伐：4月在日本东京启动首次美国境外公共道路测试，并与丰田达成初步协议；10月宣布计划未来数月内在伦敦启动道路测试，目标2026年开放服务 [19] 安全挑战：事故频发与突发故障，暴露技术与运营不足 - 年内发生多起与动物相关的交通事故，包括10月在旧金山撞死一只猫和11月与未拴绳小狗的碰撞，引发对小型移动物体识别与决策机制的争议 [21] - 得州监管文件披露，自2025年新学年开学以来，车辆累计出现至少19次违规超越校车的行为，公司随后启动软件召回 [22] - 11月，洛杉矶一辆车辆误入警方封锁的对峙区域，暴露出系统在复杂城市场景中动态感知与响应能力的不足 [22] - 12月20日，旧金山因变电站火灾导致全市约30%区域交通信号灯熄灭，Waymo车队因无法识别失效信号灯而集体“宕机”，造成交通堵塞，揭示其算法高度依赖结构化道路信息，对非规范场景缺乏预设方案，且远程支援系统未能及时响应大规模并发异常 [1][23][25] 财务表现与未来展望 - Alphabet财报显示，包含Waymo在内的“其他业务”在2025年第三季度亏损从去年同期的11.2亿美元扩大至14.3亿美元，营收则从3.88亿美元小幅下滑至3.44亿美元 [26] - 展望2026年，服务将延伸至全球20余个城市，包括东京、伦敦等海外首站，并设下“周订单突破100万”的目标 [26]