宏观政策与投资展望 - 2025年底中央经济工作会议明确2026年“推动投资止跌回稳” [1] - 对2026年财政政策发力持相对乐观态度 [1] - 在地产持续筑底背景下，基建投资仍将作为稳增长的重要手段 [1] - 预计2026年基建投资增速为4.5% [1] 投资主线与布局建议 - 建议围绕“高股息央国企、高弹性西部基建、高景气专业工程、高需求海外市场”四条投资主线积极布局 [1] 具体投资机会分析 - 看好西部基建区域性投资机会，特别是四川省基建投资高景气度 [1] - 看好化债与国企改革背景下估值修复空间较大的建筑央企 [1] - 制造业投资有望企稳回升，看好受益于半导体资本开支景气上行的洁净室工程 [1] - 海外市场有望成为第二增长曲线，关注建筑企业出海逻辑的加速兑现 [1]