市场行情与表现 - 2025年12月25日早盘，光模块CPO板块再度冲高，中际旭创股价迭创新高，创业板人工智能指数盘中涨超1%刷新历史新高 [1][5] - 创业板人工智能ETF（159363）盘中一度刷新历史高点，随后场内回调逾1%，成交超1亿元，资金实时净申购4200万份 [1][5] - 此前十个交易日，该ETF已累计获得资金加仓超5亿元 [1][5] - 截至2025年12月23日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超38亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中规模与流动性排行第一 [3][8] 机构观点与市场展望 - 机构认为以AI为核心的跨年行情氛围渐浓，市场跨年行情与春季躁动可期 [2][7] - 浙商证券指出，中期来看，“跨年行情→春季躁动”正在拉开帷幕，政策层面2026年开年后各项工作有望提前发力，资金层面国内重要机构投资者带来稳定增量资金，海外资金在人民币升值预期下有望持续加码中国资产，同时市场预计一季度将有降准或降息以刺激市场 [2][7] - 配置端来看，光模块等算力硬件持续高景气，可重点关注配置机会 [3][7] - 兴业证券展望2026年，认为海外算力有望进入“空中加油”新阶段，从2026年海外算力光模块订单指引、英伟达GPU在手订单及北美CSP厂商资本开支指引来看，算力基础设施投入节奏仍未放缓，在过去三年高增长基础上有望实现增速提升 [3][7] - 光模块及配套产业链或存在预期差，Blackwell推动数据中心进入“加速兑现期”，Rubin进展顺利，1.6T光模块明年有望成为主力需求，龙头公司明年业绩有望维持高增长 [3][7] 产品结构与投资机会 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56% [3][8] - 从赛道分布看，该ETF逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，旨在高效捕捉AI主题行情（数据截至2025年11月30日） [3][8] - 把握以光模块为核心的算力机会，可重点关注该ETF及其场外联接基金（A类023407、C类023408） [3][8]