市场表现与资金动向 - 长征十二号甲首飞入轨引爆商业航天板块，卫星概念做多热情持续高涨 [1] - 卫星产业ETF（159218）早盘涨近3%，实时成交额超2.2亿元，获超9000万元资金净流入 [1] - 成份股表现活跃，长江通信涨停，臻镭科技涨超14%，派克新材涨超8%，中国卫星、信科移动、航天电器、信维通信跟涨 [1] 行业进展与政策技术共振 - 今年下半年以来，政策与技术共振，“国家队”与民营航天并进，中国商业航天进展加速 [1] - 长征十号乙（CZ-10B）可重复使用火箭预计2026年4月达成首飞条件，未来将与长征十号甲、长征十号丙在海南商业航天发射场执行任务 [1] - 民营火箭持续攻克技术瓶颈，朱雀三号进行首飞试验，后续天龙三号等计划首飞 [1] - 蓝箭航天指出，未来我国商业航天运输成本可从此前的每公斤约10万元降至3万元以下 [1] 产业逻辑与市场前景 - 天风证券认为，航天产业从国家主导迈向商业化的根本性支撑在于产业链各环节的系统性技术突破，形成“技术突破降成本→成本下降扩市场→市场需求拉创新”的正反馈循环 [1] - 湘财证券表示，国内在火箭垂直回收等核心技术上已实现快速突破，以GW、G60等数万颗低轨卫星星座建设为牵引，未来五年将催生超过900次火箭发射需求，打开千亿级别市场空间 [2] - 商业火箭产业链、卫星制造及载荷产业链在需求放量和技术降本双轮驱动下有望迎来“戴维斯双击” [2] 相关投资标的与指数覆盖 - 卫星产业ETF（159218）追踪中证卫星产业指数，覆盖卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节 [2] - 该指数编制方案中，明确指出卫星平台与卫星载荷制造、卫星发射等基础领域权重不低于50% [2]