行业整体增长超预期 - 2025年全球储能行业在取消强制配储政策后仍实现强劲增长，市场需求超预期，行业处于从政策驱动迈向市场化的攻坚阶段[2][4] - 2025年全球锂电池总产量为2058.44吉瓦时（1-11月累计），同比增长48.59%；其中储能电池累计产量535.98吉瓦时，同比增长64.14%[2] - 2025年全球储能新增装机预计将达到268吉瓦时，同比增长48%，远超年初预计的32%增速[4] - 2025年中国锂电储能装机规模预计达157吉瓦时，同比增长82.9%[2] 全球市场格局与区域表现 - 中国、欧洲和美国占据全球储能约90%的市场，其中中国市场规模占比50%-60%，欧洲和美国各占15%-20%[4] - 欧洲市场增长强劲，预计2025年新增装机48吉瓦时，同比增速达92%，远超年初预测[4] - 美国市场因关税政策及项目审批排队导致装机增速放缓[4][5] - 中东成为新兴市场中增幅最大的地区，澳洲因户储补贴新政下半年增长动力强劲[5] 产业链供需与竞争格局 - 2025年前三季度全球储能电芯累计出货410.45吉瓦时，同比增长98.5%；第三季度单季出货170.24吉瓦时，刷新纪录，行业呈现供不应求、满产满销态势[5] - 全球储能电池市场由中国主导，每10块储能电芯中有9块来自中国[5] - 2025年前三季度全球储能电芯出货前十名均为中国企业，包括宁德时代、海辰储能、亿纬锂能等，前十企业市占率达89.9%[6] - 为锁定产能，部分电芯厂与集成商的2026年长协谈判已提前完成，长协报价普遍上涨0.02-0.04元/瓦时[8] 企业出海与第二增长曲线 - 海外市场成为中国储能企业的第二增长曲线，出海驱动力在于更高的市场化程度、显著的峰谷电价差及更充裕的盈利空间[7][8] - 宁德时代海外收入占比从2015年的0.59%增至2024年的30.48%，海外收入由0.34亿元增长至1103.36亿元，增长了3244倍；其储能系统收入由0.89亿元增长至572.9亿元[7] - 2024年亿纬锂能海外收入为117.91亿元，占总收入24.25%；储能电池收入190.27亿元，占总收入39.14%[7] - 2025年10月，47家中国企业签署或完成超过45项海外战略合作、订单及项目，总体规模约69吉瓦时[8] 长期成长空间与未来展望 - 预计2026年全球储能电池出货量达746吉瓦时，同比增速39%[6] - 预计全球风光储年新增装机峰值将出现在2035年左右，储能年新增装机峰值有望超过1.5太瓦时（1500吉瓦时）[6] - 全球储能装机规模距离天花板还有8.6倍成长空间，出货量峰值则有望超过2太瓦时[6] - 2024年至2035年全球储能新增装机复合年增长率预计约为21.3%[6]