公司上市与市场表现 - 公司于2025年12月23日上市，首日股价涨幅超过408% [1] - 公司2024年在国内电池液冷板市场占有率为12.16%，排名第一 [1] 公司发展历程与战略定位 - 公司成立于2007年，初期聚焦燃油车发动机散热器 [2] - 公司于2011年前瞻性启动动力电池热管理系统研发，成为国内首批布局企业 [2] - 公司产品于2015年得到实车应用验证，2016年成为上汽大众等多家主机厂首款新能源车型的主要供应商 [2] - 公司正从“国内配套龙头”向“全球热管理解决方案平台”跃升 [1] 核心技术、研发与生产能力 - 公司拥有控温、轻量化、残值评估等核心技术体系 [3] - 截至2025年3月末，公司拥有20项发明专利和183项实用新型专利 [3] - 公司具备高效开发能力，曾用210天完成原定340天的奔驰EQ平台产品开发 [3] - 公司产品散热性能已实现从2C快充到4C、6C快充的迭代，并着手研发10C快充解决方案 [3] - 公司在轻量化方向引入弯管式口琴管设计，并研发直冷式冲压液冷板 [3] - 公司在浙江温州、安徽马鞍山、安徽滁州拥有三处生产基地，总面积超20万平方米 [4] - IPO募投的滁州项目将建设年产360万台套水冷板产能 [1][11] 产品应用与客户网络 - 公司产品覆盖移动式、固定式、特殊式三大热管理应用场景，满足乘用车、储能、工程机械等多种需求 [4] - 公司客户覆盖国内主流动力电池制造商和新能源汽车主机厂 [5] - 公司近几年完成PPAP程序交付的产品项目超300项，适配车型超200款 [5] - 公司是宁德时代、蔚来、理想、奔驰、大众等50多家全球主流车企的供应商 [1][5] - 公司在储能领域已成为宁德时代、中创新航、阳光电源等头部设备厂商的供应商 [5] 财务业绩表现 - 公司2022年至2024年营收分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元，复合年增长率为18.07% [6] - 公司2022年至2024年归母净利润分别为1.13亿元、0.98亿元、0.95亿元 [6] - 2025年前三季度，公司营收同比增长32.29%至12.08亿元，归母净利润同比增长29.3%至0.58亿元 [7] 行业市场机遇与空间 - 新能源汽车动力电池液冷板单车价值约700元，2022年国内市场规模约47亿元 [8] - 预计2025年全球动力电池液冷板市场规模达145亿元，其中国内达96亿元，较2022年分别增长95.95%和104.26% [8] - 电池集成技术（如CTP、CTB/CTC）提升液冷板附加值，电池箱体单车价值约2000元 [9] - 新能源动力电池箱体市场规模预计从2021年的162亿元增长至2030年的1195亿元，复合年增长率25% [9] - 2021年储能液冷系统渗透率约12.1%，预计到2025年液冷占比将超过风冷 [10] - 储能锂电池液冷系统价值量约0.8-1亿元/吉瓦时，其中液冷主机和电池液冷板成本占比约67% [10] - 预计2025年中国储能电池热管理市场规模达164亿元，其中液冷市场规模有望达74亿元 [10] 公司未来成长驱动 - 新能源汽车渗透率突破40%、储能装机量三年增长5倍，驱动电池热管理赛道爆发 [1] - 滁州募投项目将形成约118万套/年电池液冷板产能，并续建30万套/年电池箱体产能，推动产品向液冷板与箱体一体化升级 [11] - 电池液冷板与电池箱体的集成化趋势将为领先制造商创造更大市场空间 [9][10]