文章核心观点 - 2025年国际金价大幅上涨，累计涨幅接近60%，创下47次历史新高，市场关注度提升 [1] - 在复杂市场环境下，专家建议将黄金纳入资产配置框架，并从短期交易转向长期规划 [1] - 优质的黄金理财服务已从单一交易工具演进为成熟的资产配置方案，例如黄金ETF和“黄金+”多资产组合产品 [7] 金价表现与驱动因素 - 2025年金价从年初约2600美元/盎司飙升至11月的4100美元/盎司附近 [1] - 本轮金价上涨由全球央行购金和黄金ETF持仓增长两大核心力量支撑 [2] - 全球央行购金已连续13年增长，2022年至2024年实现购金量级倍增，2025年前三季度净购金总量达634吨 [2] - 截至2025年三季度，全球黄金ETF持仓增长619吨，创历史纪录 [2] - 宏观经济环境方面，美国高利率后将进入降息周期，同时面临通胀压力与美债购买力风险，美元信用走弱凸显黄金价值 [2] - 美元信用走弱、低利率周期、全球地缘政治动荡及央行购金热潮等多重因素共振，支撑黄金的长期配置价值 [2] 标准化投资工具：黄金ETF - 投资黄金ETF是参与黄金市场较为便捷的方式 [3] - 华安黄金ETF截至2025年11月持仓规模约99吨 [3] - 黄金ETF优势在于紧密跟踪现货黄金价格，交易便捷且费率透明 [3] - 黄金ETF价格波动与金价高度同步，波动性高，要求投资者具备较强的市场判断能力，更适合有经验且能承受短期波动的投资者 [3] 多元化配置方案：银行理财创新 - 市场上出现多元化配置产品，如银行理财子公司提供的理财产品 [4] - 招银理财“稳金”系列产品采用“债券+黄金+量化中性策略”的底层资产架构，在债券底仓基础上配置黄金以对冲风险，并引入量化中性策略增强收益稳定性 [4] - 招银理财“衡金”系列服务引入“全天候”配置理念，在债券与黄金基础上纳入股票资产，利用风险均衡模型管理各类资产的风险贡献 [4] - “一篮子资产”管理服务将复杂的资产配置和风险控制交由专业团队处理，降低个人投资者操作难度 [4] “黄金+”配置理念与价值 - “黄金+”产品指在业绩基准或资产配置策略中配置5%以上（通常5%至10%，个别达30%）黄金的多资产组合 [5] - “黄金+”核心价值在于依托黄金的稳定性，提升组合整体的韧性与抗风险能力 [6] - 历史数据显示，在国内传统股债组合回调时，黄金往往表现良好，能提供有效的风险缓冲 [6] - 通过“黄金+”理财服务，投资者可将黄金作为穿越周期的战略底仓，利用专业机构配置能力对冲权益资产波动 [6] 投资者常见问题解答 - 对于金价已处高位的问题，建议将黄金纳入资产底仓配置，通过长期持有平滑短期波动，回溯过去50年黄金长期收益表现稳定 [7] - 选择黄金ETF还是“黄金+”理财服务取决于投资者风险偏好和专业能力，黄金ETF波动较大适合有主见能承受波动的投资者，“黄金+”理财服务是多元资产组合，更偏向低风险解决方案 [8] - 在家庭财富管理中，部分业内观点建议控制黄金在整体资产中的比重在5%-20%之间，通过专业服务分批逐步配置是更稳妥的策略 [8] - “黄金+”理财能提升资产组合安全性，因为黄金与股票、债券等传统资产相关性较低，具有天然的“宏观对冲”属性，能降低整体资产波动幅度 [8]