为保持银行体系流动性充裕，12月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开 展4000亿元MLF（中期借贷便利）操作，期限为1年期。 12月，MLF维持超额续作，净投放1000亿元，配合买断式逆回购超额续作，两类工具共计释放中期流 动性3000亿元。 投放规模较前两个月有所收窄 这是央行连续七个月开展中期流动性净投放。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，前期安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务及扩 大有效投资，这意味着12月还会有一定规模的政府债券发行；10月5000亿元新型政策性金融工具投放完 毕，12月会带动配套中长期贷款较快投放，另外12月银行同业存单到期量也有明显增加。这些都会在一 定程度上收紧银行体系流动性，需要央行给予流动性支持。 不过，12月中期流动性净投放总额较上月减少3000亿元，流动性投放规模低于10月和11月6000亿元的水 准。 王青分析，这一方面缘于当月政府债券净融资规模较前期有所下降，另一方面也不排除2026年一季度央 行实施降准、向市场注入较大规模长期流动性的可能，短期内两类流动性投放工具存在替代关系。 2025年央行MLF净投放11610亿元 ...