人民币汇率近期表现 - 在岸人民币兑美元升破7.01关口，创2024年9月27日以来新高 [1] 人民币升值的驱动因素 - 近期人民币升值是外部压力趋缓、内部韧性增强、政策精准调控与市场预期转向等多种因素共同作用的结果 [3] - 本轮升值的直接推动力来自美元环境的转变，市场预期美联储继续降息将压制美元长期走势，为人民币提供外部升值空间 [4] - 临近年底企业结汇需求增加带动人民币季节性走强，且前期累积的结汇需求在人民币持续走强后可能加速释放 [4] 汇率影响与市场展望 - 人民币持续升值会增大国内资本市场对外资的吸引力，直接增加外资的汇兑收益，汇市走强有助于提振国内资本市场信心 [4] - 预计汇率中枢将围绕7元关口双向波动、稳中偏强运行，单边快速行情的概率不高 [4] - 未来人民币汇率与美元指数的脱钩将成为常态，人民币汇率破7具有基本面和政策端的双重基础 [4] - 展望2026年，人民币汇率有望保持温和升值，因美元指数偏弱运行趋势或延续，且央行稳汇率政策张弛有度 [4] 2026年核心影响因素分析 - 2026年影响汇率的核心变量在于美元走势及中美经贸关系预期变化，稳汇率政策也可能对汇率节奏产生重要影响 [5] - 在基准情形下，美元将进一步下跌，美联储降息将带动中美利差收敛，支持人民币继续温和升值 [5] - 随着中国经济和金融市场在关税重压下展现韧性，关税风险对人民币压力趋于降低 [5]