文章核心观点 - 美国最新初请失业金数据低于预期 显示劳动力市场强劲 导致市场对美联储1月降息预期降温 进而引发有色金属板块短期回调[1][3] - 尽管短期回调 但资金呈现逢低布局迹象 有色ETF华宝（159876）在回调日获资金净申购2160万份 前一日亦吸金981万元[1] - 机构观点认为 只要美联储仍处于降息通道 有色金属价格就仍有上涨动力 多重宏观及产业因素将驱动有色金属价格中枢持续上移 其行情趋势性和持续性可能远超市场预期[3] 市场表现与资金流向 - 12月25日有色金属板块领跌 同标的指数规模最大的有色ETF华宝（159876）场内价格一度跌近2% 收盘跌1.14%[1] - 该ETF在回调当日获资金实时净申购2160万份 前一日吸金981万元 显示资金或逢跌入场[1] - 该ETF本周二放量突破上市以来高点 近4日连续上涨后于12月25日首度回调[1] - 成份股表现分化 钢研高纳、楚江新材领涨超4% 云南锗业、立中集团涨逾2% 而白银有色跌超5% 湖南白银跌逾4% 拖累指数[1] 宏观数据与政策预期 - 美国12月20日当周首次申请失业救济人数降至21.4万人 低于预期的22.4万人和前值22.4万人 该数字已回落至2021年11月水平[3] - 就业市场数据强劲 使得市场对美联储1月降息概率的预期有所降低[1][3] 行业前景与驱动因素 - 中信建投证券指出 只要美联储仍处于降息通道（未来仍有进一步降息可能性） 有色金属价格就还有上涨动力[3] - 在四季度全球宏观经济波动加剧与地缘政治冲突升级背景下 有色金属凭借供需刚性、“反内卷”政策红利及避险属性 成为中长期资产配置核心标的[3] - 展望后市 矿端供应紧张、绿色经济转型及货币体系重构将驱动有色金属价格中枢持续上移[3] - 业内人士指出 本轮有色金属行情由全球资本开支周期、制造业复苏、货币属性强化以及国内宏观预期改善等多重因素共同推动[3] - 不同有色金属景气度、节奏与驱动点不一致 分化在所难免[3] 投资工具与策略 - 通过全覆盖方式（如投资指数基金）可更好把握整个有色金属板块的贝塔行情[3] - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 相较投资单一金属行业能够分散风险[3]