黄金价格与市场表现 - 12月25日，上金所SGE黄金9999价格延续走低，黄金相关产品悉数回调，截至13:40，黄金ETF华夏（518850）跌0.88%，有色金属ETF基金（516650）跌1.15%，黄金股ETF（159562）跌1.85% [1] - 黄金股ETF成分股表现分化，益民集团涨停，神宇股份、江西铜业、菜百股份等股领涨，白银有色、周六福、湖南白银等股跌幅靠前 [1] - 截至12月24日，黄金ETF华夏（518850）年内涨幅达63.24% [1] 黄金ETF产品规模与费用 - 黄金ETF华夏（518850）最新规模达115.32亿元，较年初增长超100亿元，规模增长超6.9倍 [1] - 黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平 [2] 金价驱动因素与市场观点 - 专家表示，黄金强势的根本原因是全球货币信用的重构，主要由于美国债务风险持续上升，叠加美债收益率波动加大，美元资产吸引力边际下降，推动资金向黄金等避险资产迁移 [1] - 有其他国家央行陆续公告确认出售黄金，有投资者认为此举标志着黄金最好的阶段已经过去 [1] - 也有业内人士指出，美国明年仍在降息周期之中，全球宏观经济和秩序结构仍在不断转变，因此看好黄金的长期配置价值 [1] - 中信期货表示，推动金价上行的核心因素仍未消退，且黄金历史波动率仍处于年底低位，价格安全边际相对较高 [2] - 地缘政治风险、央行购金和联储宽松预期或限制黄金价格下行幅度 [2] - 季度级别看，流动性宽松预期仍是驱动黄金上行的核心逻辑 [2]