行业整体观点与市场预期 - 当前市场对汽车行业明年刺激政策及产销总量预期较弱 汽车顺周期属性弱化 预期或已见底 [1] - 科技属性下机器人及无人驾驶等成长方向仍是核心主线 [1] 自动驾驶商业化进展 - 工信部许可重庆 北京两家主机厂各一款L3级自动驾驶车型产品 标志着我国L3自动驾驶迈入商业化应用关键一步 [1] - 预计2026年将成为L3商业化元年 [1] 商用车板块展望 - 年末重卡 客车有望延续高景气 [1] - 重卡受益于国内补贴效果持续显现及出口高增速 预计2026年行业总量保持110万辆以上高位 [1] - 客车随着新能源公交补贴落地及出口旺季来临 内销 出口有望进一步放量 [1] 整车板块投资方向 - 看好自主乘用车智能化 高端化 强势新车周期和新能源出海头部车企 [1] 零部件板块投资方向 - 关注硬件公司业绩兑现及新技术供应商估值提升机会 [1] 汽车ETF与相关指数 - 汽车ETF（516110）跟踪的是800汽车指数（H30015）[1] - 该指数从汽车行业中选取涉及整车制造 零部件供应等上下游产业链的代表性企业作为指数样本 以反映中国汽车行业相关上市公司的整体表现 [1] - 该指数具备较强的行业特色和市场代表性 能够较为全面地展现汽车产业链的发展态势 [1]