电池50ETF市场表现 - 12月25日A股市场震荡上行，电池50ETF(159796)午后强势上冲涨0.83%，成交额超2亿元，冲击五连阳 [1] - 标的指数成分股涨跌互现，三花智控大涨5.01%，先导智能涨2.15%，阳光电源涨1.46%，国轩高科、多氟多等跌超1%，宁德时代、亿纬锂能回调 [3] - 前十大成分股中，阳光电源估算权重8.84%，宁德时代8.01%，三花智控7.21%，亿纬锂能6.07% [4] 碳酸锂市场动态 - 12月24日，碳酸锂期货主力合约大涨近6%，实现连续四日上涨，逼近13万元大关，创年内新高 [6] - 12月25日，碳酸锂主力合约短线拉升，日内跌幅收窄至0.6%，此前一度跌近6% [6] - 据业内消息，宁德时代宜春枧下窝锂矿预计春节前后复产，相关采矿权出让收益评估文件已于11月公示 [6] - 广期所于12月24日晚间发布公告，对碳酸锂期货相关合约的交易指令最小开仓下单数量及交易限额进行调整，开启“限购模式”以抑制过度投机 [6] 电池材料行业景气度与供需分析 - 中泰证券指出，锂电材料领域正迎来多重积极变化，储能需求超预期带动产业链景气度回升 [6] - 电解液产业链已明确拐点向上，受储能拉动及碳酸锂成本支撑，六氟磷酸锂价格快速上涨，预计2026年行业将延续紧平衡态势 [6] - 正极产业链在连续两年亏损后有望迎来盈利修复，磷矿作为新能源领域的核心资源之一，2026年预计为磷酸铁锂带来近340万吨需求增量，占整体磷矿需求比例达12% [6] - 隔膜环节因全球需求强劲增长而逐步进入紧平衡阶段，2026年供给增速或明显低于需求增速 [6] - 固态电池已步入中试阶段，头部企业正推进GWh级别中试线建设，硫化物电解质成为主流技术路线，上游材料订单有望进入实质性兑现期 [7] - 光大证券测算，根据供需平衡，锂电各环节的过剩幅度均在2026年减轻，6F及电解液、电池环节有望供需反转 [7] - 电解液6F供需情况改善明显，2026年过剩率预计为6%，较2024年的30%下降9.3个百分点 [8] - 隔膜2026年过剩率预计为31%，较2024年的34%下降8.5个百分点 [8] - 磷酸铁锂(LFP)2026年过剩率预计为30%，较2024年的46%下降5.8个百分点 [8] - 负极2026年过剩率预计为26%，较2024年的37%下降4.7个百分点 [8] - 锂电池2026年过剩率预计为27%，较2024年的34%下降2.5个百分点 [8] - 三元正极2026年过剩率预计为65%，较2024年的58%上升0.3个百分点 [8] 电池50ETF(159796)产品特点 - 电池50ETF（159796）标的指数储能含量高达27%，大幅领先同类指数，将充分受益于储能子版块的爆发 [9] - 标的指数固态电池含量达42%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇 [9] - 标的指数中第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达28.5%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复 [11] - 标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头（阳光电源）占比达16.95%，其余同类指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业 [13] - 标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低其周期性以及消费属性对电池产业投资节奏的影响 [14] - 在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先，管理费仅为0.15%/年，为同类最低一档 [14]