行业宏观态势 - 中国汽车市场正式告别普涨的“顺风时代”，进入技术、生态与全球化的多维博弈新阶段 [1] - 2025年11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1% [2] - 增长动能放缓，但结构性替代加速，新能源车零售渗透率在11月达到59.3%，12月中旬进一步攀升至62.3% [3] - 2025年11月中国汽车出口历史性突破70万辆，标志着出海竞争进入体系化2.0时代 [4] 国内市场竞争格局 - 新能源汽车成为市场主力，竞争从增量市场转向存量市场的“近身肉搏” [5] - 比亚迪2025年11月国内销量34.83万辆，同比下滑26.81%，面临技术领先度周期性下降与行业同质化挑战 [5] - 吉利前11个月新能源销量超150万辆，新能源渗透率达60.5% [5] - 奇瑞2025年11月首次跻身新能源厂商批发销量前三，同比增长54.0%，市场份额达6.5% [6] - 奇瑞集团11月新能源销量11.68万辆，同比增长50.1%，1-11月累计销量81.47万辆，同比增幅69.4% [6] - 上汽集团通过体系化转型，2025年前11月与比亚迪的销量差距从2024年的26万辆缩小至约8万辆 [6] - 华为通过“技术赋能+生态合作”模式与车企共创品牌，计划2026年实现15万到100万价格区间全覆盖 [8] - 小米凭借“人车家全生态”打法推动行业营销与用户运营模式变革 [8] - 造车新势力阵营分化加剧，理想、蔚来、小鹏面临不同挑战，零跑以垂直整合与成本控制验证差异化路径 [9] 海外市场与全球化战略 - 2025年1-11月，中国汽车出口634.3万辆，同比增长18.7%，全年出口突破700万辆已无悬念 [9] - 新能源汽车出口同比增长一倍，占比持续提升，成为出海核心动力 [9] - 出海逻辑从贸易导向的1.0阶段，升级为涵盖本地化生产、产业链协同与服务生态输出的2.0时代 [9] - 比亚迪11月海外销售13.2万辆，同比增长297%；1-11月海外销量超过91万辆，2026年目标海外销量突破160万辆 [10] - 奇瑞集团11月出口13.67万辆，同比增长30.3%，连续七个月单月出口破10万辆，1-11月累计出口119.96万辆 [11] - 长城汽车1-11月海外销量44.9万辆，占比37.4%，11月以5.73万辆创历史新高，同比增长32.7% [11] - 蔚来汽车出海同步铺设换电体系，旨在建立基于能源服务的差异化护城河 [12] - 零跑汽车2025年累计拓展35个海外市场，海外门店超800家，全年海外交付有望破6万辆 [12] - 机构预测到2030年中国汽车海外销量规模可达750万至1000万辆 [13] 2026年政策与市场展望 - 自2026年1月1日起，新能源汽车购置税免征政策调整为“减半征收”，并设置1.5万元减免上限 [13] - 插电混动车型享受优惠的纯电续航门槛从43公里提升至100公里 [13] - 政策调整倒逼车企加速成本控制与供应链优化，引发“囤电”大战 [14] - 《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》发布，旨在解决过度与无序竞争问题 [14] - 机构对2026年市场预期趋于理性，国内汽车销量预计微增，新能源汽车渗透率提升但增速放缓 [14] - 中国汽车流通协会预计2026年实现3%的增长是可以接受的正常水平 [14] - 中国电动汽车百人会预测2026年国内汽车销量将超2820万辆，同比微增2%；新能源汽车销量（含出口）有望达2000万辆 [14] - 瑞银投资银行预计即使征收购置税，电动车渗透率仍将提升6个百分点，但增长势头会放缓 [15] 主要车企未来战略布局 - 比亚迪国内以“高端突破+走量巩固”双线推进，海外聚焦欧洲、东南亚、拉美三大市场的本地化生产体系建设 [16][17] - 长城汽车国内提升新能源渗透率，扩大Hi4混动技术应用；海外深化“技术出海”，以巴西工厂为支点辐射拉美市场 [16][17] - 吉利延续“油电双线”策略，下放智能化配置抢占增量 [16] - 奇瑞完善混动/纯电谱系，覆盖10万-40万元多场景需求 [16] - 蔚来国内加密换电网络、落地高阶智驾；海外持续推进欧洲换电体系本地化 [16][17] - 小鹏深化电池供应链协同、优化产品线 [16] - 理想将继续补齐纯电短板 [16] - 零跑提出“年销百万辆”目标，核心策略包括技术创新、品质提升、加速海外拓展及组织高效敏捷；海外从“出海卖车”向“出海造车”升级 [16][17] - 华为智能汽车生态通过多品牌矩阵，计划2026年推出超10款新车 [16]