全球能源供应格局与上游活动 - 全球能源供应格局正处于微妙的再平衡期[1][3] - 全美活跃石油和天然气钻井平台总数本周小幅增加3个至545个，打破了此前的持续下滑趋势[1][3] - 钻井平台总数较去年同期仍存在44个的缺口[1] 钻井平台分项数据与市场含义 - 本周石油钻井平台增加3个至409个，有效抵消了此前一周减少8个平台的悲观情绪[1][3] - 石油钻井平台规模较去年同期减少了74个[1] - 天然气钻井平台维持在127个的较高水位，同比增加25个，呈现“油气分化”格局[1][3] - 这种分化反映出，在国际局势波动下，市场对清洁能源原材料的储备需求甚至超过了原油[1][3] 美国原油产量与上游投资逻辑 - 美国原油日产量近期微降至1384.3万桶/日[1][4] - 增量钻井更多是为了补足存量井的自然衰减，而非单纯为了追求产量的激进扩张[1][4] 核心产区表现与生产瓶颈 - 二叠纪盆地钻井平台增加1个至247个，鹰滩地区增加2个至41个，显示核心产区稳步回暖[2][4] - 页岩油开采成本优化是核心产区回暖的必然结果[2] - 压裂车队计数下降至154个，较年初减少了47个，表明完井环节仍存在瓶颈[2][4] 对油价与供应平衡的影响 - 受供应端紧缩预期影响，WTI原油价格站稳58.51美元，布伦特原油报收62.51美元[2][4] - 钻井活动的低基数运行在短期内限制了供应激增的可能[2][5] - 这种“谨慎的复苏”为国际油价提供了坚实的底部支撑[2][5] - 完井作业人员减少导致库存井消耗加快，未来几个月市场可能面临更为显著的供应紧平衡态势[2][5]