重要经济数据 - 中国11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，服务业生产指数同比增长4.2%，社会消费品零售总额同比增长1.3% [1] - 中国1-11月全国固定资产投资同比下降2.6%，其中制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9%，11月城镇调查失业率持平于5.1% [1] - 美国11月非农就业人口增加6.4万人，高于市场预期的5万人，但失业率意外升至4.6%，创2021年9月以来新高 [1] - 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创2021年初以来最慢增速，整体CPI同比上涨2.7%，均低于市场预期 [1] 政策与监管动态 - 中国商务部、央行、金融监管总局联合发布通知，提出11项举措以加强商务金融协同、提振消费 [2] - 具体措施包括鼓励运用数字人民币智能合约红包、加快个人消费贷款发展、减免汽车以旧换新贷款违约金、探索金融支持“人工智能+消费”等新业态 [2] 央行官员观点 - 美联储官员表示货币政策已为2026年做好准备，预计美国失业率将在2025年底降至4.5%，通胀风险已缓解，政策从温和紧缩转向中性 [3] - 纽约联储主席威廉姆斯明确表示，鉴于近期数据，目前没有再次降息的紧迫性，强化了市场对短期内暂停降息的预期 [3] - 美联储理事沃勒表示，随着就业市场趋弱且通胀受控，美联储仍有50至100个基点的降息空间，但无需采取激烈行动 [3] 期货市场表现 - 上周ICE布油收于60.12美元，周度下跌1.14%，COMEX黄金收于4368.7美元，周度上涨0.93% [7] - 上周美元指数上行31.13个基点，美元兑离岸人民币升值199个基点至7.0336，美元兑日元升值 [7] 股票市场表现 - A股主要板块上周下行，上证50上涨0.32%表现最好，科创50下跌2.99%表现最差，偏股混合型基金指数下跌0.61% [9] - 港股方面，恒生指数下跌1.10%，恒生科技指数下跌2.82% [11] - 美股方面，纳斯达克指数上涨0.48%，标普500上涨0.10%，道琼斯工业指数下跌0.67% [13] 债券市场表现 - 中国债券市场方面，信用债短端下行长端上行，其中3年期AAA级债券下行4个基点，利率债中3年期国开债下行5个基点 [15] - 美债利率震荡下行，其中3年、5年及20年期债券下行5个基点 [16] 宏观经济与资产配置观点 - 国内11月经济数据走弱，社零、地产投资及工业增加值均有所走弱，仅制造业投资维持一定韧性 [17] - 海外方面，美国11月CPI及核心CPI走弱显示通胀降温，失业率由9月的4.4%上升至4.6%，经济出现转弱迹象 [17] - 市场对美联储降息预期有所降温，目前中性预期2026年1月降息的概率由此前的24%降至22% [17]