人民币汇率近期走势 - 12月25日，离岸人民币对美元升破7.0整数关口，达6.9978；在岸人民币对美元探至7.0133 [1] - 同日，中国外汇交易中心公布的人民币对美元中间价为7.0392，较前一日上调79个基点 [1] - 本轮人民币强升值可追溯至今年10月中旬，在美元趋弱背景下引发市场关注 [1] 驱动人民币升值的核心因素 - 美联储降息预期升温，驱动美元指数回落，11月下旬至今美元指数下跌约2.0% [2] - 国际社会对中国经济信心增强，国际货币基金组织、世界银行及高盛等多家国际机构上调中国经济增速预测，增强外资配置人民币资产兴趣 [2] - 中国出口保持韧性，得益于出口市场多元化及制造业转型升级，出口商品竞争力增强，支撑全球市场份额稳中有升 [2] - 季节性因素：每年四季度是企业结汇高峰期，结汇需求增加对人民币汇率形成有力支撑 [1] 市场机构观点与分析 - 中银证券全球首席经济学家管涛认为，美联储降息预期增强和中国经济韧性是推动人民币走强的主因 [2] - 民生银行首席经济学家温彬指出，2025年以来美元指数走弱，主要非美货币普遍走强，美联储降息将继续主导美元指数走势 [2] - 温彬分析，从历史经验看，美元指数在降息兑现后可能先反弹后下行，考虑到美联储降息空间或明显大于其他非美央行，美元指数的下行趋势或于明年一季度或二季度正式开启 [3] - 申万宏源证券首席经济学家赵伟团队分析，10月至11月，在“三价合一”背景下，央行重启逆周期因子及调升中间价对升值有一定引导作用；12月以来，美元再度走弱，人民币与美元的1个月动态相关性快速回升至0.95 [3] 货币政策与汇率管理 - 中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会于12月18日召开，研究下阶段货币政策主要思路 [4] - 会议建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具加强货币政策调控，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [4] - 会议提出要增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4]