行业监管新规出台 - 国家市场监督管理总局于12月12日研究起草了《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，旨在规范汽车行业价格行为，整治“内卷式”竞争 [2][18] - 《指南》发布后，第一时间得到比亚迪、小鹏汽车、北汽集团等十几家车企的积极响应，多家车企表态坚决杜绝价格欺诈与不正当竞争行为 [2][18] - 政策出台正值车企制定新一年销量目标和渠道商务政策的关键节点，为2026年车市健康发展奠定基础 [2][18] 行业现状与核心问题 - 汽车经销商亏损严重且持续恶化：2023年全国汽车经销商亏损比例达43.5%，2024年为41.7%，2025年上半年进一步上升至52.6% [3][19] - “价格倒挂”是导致经销商严重亏损的普遍原因：2025年上半年，74.4%的汽车经销商存在不同程度的价格倒挂，其中43.6%的经销商价格倒挂幅度在15%以上 [3][19] - 目前国内市场新车促销基本是打75折，高价进、低价出的问题极为普遍 [4][20] - 经销商面临的另一核心问题是主机厂返利政策复杂、模糊且兑现账期长：全联车商调研显示，约一半品牌的返利账期控制在一个月内，但仍有极少数品牌返利兑现账期超过60天，有的甚至超过180天 [8][24] 《指南》核心规定与影响 - 明确禁止低于成本销售：除依法处理积压商品外，汽车生产与销售企业不得以排挤对手或独占市场为目的，使实际出厂价低于生产成本、实际销售价低于进货成本 [4][20] - 要求主机厂返利政策清晰明确，以合同等方式事先约定，并尊重经销商自主定价权，遵循公平交易原则 [8][24] - 将线上交易等新业态纳入监管，要求第三方平台经营者规范平台内经营者的价格行为 [9][25] - 细化新车销售环节的合规指引，包括明码标价、规范促销、禁止价格欺诈等 [9][25] - 鼓励企业建立内部价格合规管理机制，包括价格决策、合同管理、风险防控等机制 [10][26] 政策预期效果与行业展望 - 有望引导汽车市场从“价格战”回归“价值战”，解决价格倒挂行业痼疾，加速车企优胜劣汰 [4][5][20][21] - 推动汽车价格透明化，便利消费者购车，使经销商能将更多精力放在提升服务上 [10][26] - 行业整治已初见成效：2025年11月新能源车整车制造价格降幅环比收窄0.6个百分点，410月降价车型大幅减少，110月汽车行业利润率回升至4.4% [11][27] - 证券机构认为《指南》有利于重塑产业健康生态，构建全链条规范体系，行业盈利能力有望提升，车企和经销商内销业务盈利能力有望得到修复 [12][28] - 随着《指南》实施，未来市场竞争将更为规范、有序、透明，价格竞争将转向凭企业自身实力的、台面上的透明竞争 [12][28] 政策落地挑战与建议 - 实施难点在于成本核算标准难以统一，不同车型、品牌、区域及新老店铺的成本存在差异，监督执法也存在难度 [13][29] - 专家建议《指南》落地需关注三点：用行业平均水平做成本衡量标准；主要管住头部厂商的价格与竞争行为；形成价格监管和核查的触发机制 [13][29] - 政策落地需要多方协同：市场主体需主动调整行为；有关部门需加强监管与处罚；行业需加强自律 [16][32] - 为保障经销商权益，专家建议主机厂缩短返利兑现周期至“秒到账/周结”，并强化价格与库存风险共担机制 [16][32] - 行业协会呼吁凝聚生产企业、经销商、监管部门及消费者多方合力，共同构建健康市场秩序 [15][31]