电池产业链新签订单 - 海科新源与法恩莱特签署战略合作协议，法恩莱特将在2026年1月1日至2028年12月31日期间向海科新源采购电解液溶剂及添加剂27万吨 [1][6] - 宁德时代与韩国电解液制造商Enchem签订为期五年的供应合同，共计35万吨电解液，合同规模约72.68亿元人民币 [1][6] - 盛新锂能与中创新航拟签署合作框架协议，中创新航将在2026年至2030年期间采购锂盐产品20万吨，以碳酸锂期货价格突破10万元/吨计算，该订单规模或超过200亿元人民币 [1][6] - 龙烯科技（龙嫣科技）控股公司LBM New Energy与Sunwoda Automotive Energy签署长期采购协议，预计2026至2030年间合计销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额约45-55亿元人民币 [2][7] - 诺德股份全资孙公司百嘉达与中创新航签订保供框架协议，承诺在2026-2028年供应铜箔产品37.3万吨 [2][7] - 纳科诺尔与国内某头部客户签订采购合同，合同总金额为3.01亿元人民币 [2][7] 电池产业链扩产动向 - 海博思创全资子公司拟开展“海博思创智能绿色储能工厂项目”，投资总额预计20亿元人民币 [3][8] - 亿纬锂能钠电板块项目总投资约10亿元人民币，规划年产能2GWh，旨在推动储能、AIDC等场景规模化应用 [3][8] - 派能科技10GWh锂电池研发制造基地二期项目在合肥奠基，同时新的2GWh储能电池及集成项目也已正式签约 [3][8] - 博力威拟定增募资不超过6.5亿元人民币，用于全极耳大圆柱电池智能制造等项目 [3][8] - 欣旺达规划投资20亿元人民币，在江西高安建设移动储能车整车生产线、重卡及储能PACK生产制造等项目 [3][8] - 中科电气拟投资约70亿元人民币，建设年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目 [3][8] - 龙蟠科技拟募资不超过20亿元人民币用于两个高性能磷酸铁锂正极材料项目，并将另一募投项目产能从6.25万吨/年上调至10万吨/年，投资约9.1亿元人民币 [3][8] - 湖南裕能定增申请获审核通过，拟募集资金用于正极材料项目建设并补充流动资金，募集金额由63亿元降至47.88亿元人民币 [3][8] - 万华化学将在莱州投资建设年产65万吨磷酸铁锂项目 [3][8] - 震裕科技拟发行可转债募资不超过18.8亿元人民币，用于锂电池精密结构件扩产等项目 [3][8] - 本轮扩产潮明确瞄准储能市场，涉及亿纬锂能、派能科技、欣旺达、龙蟠科技、万华化学等公司 [3][8] 储能市场需求与预测 - 2025年1-11月，国内新型储能新增招标规模已突破400GWh，较去年同比增长75% [4][9] - 韩国三大电池厂商计划到2026年底前，将其美国总年产能提高一倍，从目前的300GWh提升至600GWh [4][9] - 东吴证券上修国内2025年储能装机需求35%，增长至150GWh以上，预计2026年增长60%以上至250GWh左右 [4][9] - 分析师预计2025年全球储能装机增长60%至330GWh以上，对应电池需求600GWh，2026年维持50%-60%以上增长至900-1000GWh [4][9] 行业周期与基本面展望 - 国金证券认为锂电供给已确立穿越过剩周期，库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期 [5][10] - 行业基本面呈现2024年触底、2026年有望明显复苏的态势 [5][10] - 终端需求受AI与储能拉动持续高增，供给端因资本开支收缩导致扩产放缓，供需错配重现 [5][10] - 随着头部企业稼动率打满，行业由“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动价格触底回升 [5][10] - 产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”材料环节转移，最终有望实现全行业的量利双升 [5][10]