2025年科技类基金业绩表现 - 2025年是科技类基金的业绩“爆发年”，主动与被动产品均表现强势 [1] - 截至2025年12月10日，全市场有可比业绩的科技类主动权益基金中，超过90%实现正收益，其中44%的产品年内净值涨幅超过50% [1][2] - 多只科技类主动基金净值翻倍，包括永赢科技智选A、富国创新科技A、大成科技创新A等 [2] - 永赢科技智选A以225.52%的年内回报率领跑市场，其规模从2024年底的0.26亿元飙升至2025年三季度末的115.21亿元，成为百亿元级“网红”产品 [2] - 被动指数基金方面，有可比业绩的184只科技类被动基金中，约77%实现正收益，整体同步走强 [1][3] - 华夏恒生生物科技ETF在被动产品中涨幅最大，达71.43% [3] 领先基金产品详情 - 永赢科技智选A成立于2024年10月，由任桀管理，截至统计时成立以来回报率达269.14% [2] - 富国创新科技A由罗擎管理，2025年上涨136.86%，成立以来涨幅189.20% [3] - 大成科技创新A由郭玮羚管理，2025年上涨123.09%，成立以来涨幅200.03% [3] 2026年科技赛道展望与AI主导逻辑 - 机构普遍认为，人工智能将持续主导科技赛道景气度，2026年至2027年高景气度有望持续 [1][5] - 科技创新自2023年进入以人工智能为主导的新周期 [4] - AI板块基本面持续向上，估值处于合理阶段，作为市场主线行情有较强可持续性 [5] AI产业链各环节展望 - 上游算力侧保持高景气度，AI硬件需求支撑企业业绩高增，2026年订单等基本面指引继续加速，2027年维持中高增速 [5] - 中游模型侧，海外模型能力持续提升，国内模型如通义千问、豆包实现突破并加速出海，国内外模型厂商收入增速快 [5] - 下游应用端已有AI应用雏形，如智能体、机器人等，预计2026年至2027年大规模推广落地 [5] - 2026年AI投资机会或向新技术、新趋势、新模式扩散，如模型与应用侧进展、新的交互通信范式、AI相关的电力电子与存储等 [5] - 产业发展加速可能导致部分供应链环节出现显著供需缺口，为国产企业提供切入机会 [5] 2026年行情核心驱动力与催化因素 - 行情核心驱动力将由纯粹的技术预期，转变为“技术迭代+商业回报”双轮驱动 [5] - 具体催化因素包括：模型能力的跃迁、巨头资本开支与投资回报率验证、标志性产业大会与新品发布、“杀手级”应用或硬件的出现 [6] - AI作为通用生产力工具正在重塑传统行业，重点关注人形机器人与高端制造、智能驾驶与智慧交通、AI+医药研发等方向 [6] 2026年投资配置策略与产品建议 - 专业机构建议采用“核心+卫星”配置策略 [8] - 核心仓位建议配置60%至70%于全市场选股的科技风格主动基金，作为长期基础以获取超额收益 [8] - 卫星仓位建议配置30%至40%，其中约20%配置特定细分科技赛道指数型基金以增强风险暴露，约10%至20%考虑配置投资境外科技股的QDII基金以实现地域分散 [8] - 产品选择上，可优先配置细分赛道ETF，如AI算力/数据中心ETF、半导体设备/材料ETF、机器人/智能制造ETF [7] - 第二优先级可配置聚焦科技类、管理规模适中、投资风格鲜明的主动权益基金 [7] - 第三优先级可配置科技主题量化增强基金，通过量化模型获取增强收益 [7] - 亦推荐聚焦半导体、人工智能等赛道的指数型基金，以及由深耕科技领域、具备成熟选股框架的基金经理管理的主动权益基金 [7]