全球宏观经济环境 - 中美关系显著缓和，自2024年11月元首通话后高层沟通与贸易合作增多，降低了关税上涨风险，增强了市场稳定感[3] - 美联储在2025年累计降息100个基点，基准利率维持在3.5%-3.75%区间，市场预期2026年可能进一步降息至3%左右[3] - 美联储降息导致美元流动性增加和美元指数走弱，加之美国曾经历43天政府停摆的后遗症，削弱了市场对美元的信心[3] 中国国内经济与政策 - 国内经济已走出低谷，2026年预计逐步回升，政策核心是促进消费，发改委将优化家电、汽车等重点领域的以旧换新政策并清理不合理限制[5] - 消费已成为中国经济增长的核心引擎，其占GDP的比重多次超过投资与出口之和，是经济的“压舱石”[5] - 2026年是“十五五”规划开局之年，政策将集中释放红利，重点支持人工智能、量子信息、深空探测等前沿领域，并推动各地布局相关产业集群[9] - 政策层面同时致力于整治传统行业产能过剩问题，并大力扶持新兴产业，推进“人工智能+”行动和完善低空经济规则[9] 科技发展与产业转型 - 中国经济发展模式已转变为消费与科技“双轮驱动”，科技研发投入占经济总量的比例持续提升[7] - 在AI商业化应用领域，凭借庞大市场基础已形成强大竞争力，AI技术已广泛应用于智能客服、自动驾驶等领域，催生了新产业和新岗位[7] 资本市场动态 - 2026年国内资本市场预计继续稳健修复，政策与资金面提供双重保障[11] - 2025年二季度，中央汇金累计增持ETF规模超过2000亿元，起到了稳定市场的“中国版平准基金”作用[11] - 央行将继续提供充足的再贷款支持以保障市场流动性，同时社保基金、保险资金等长期资金正加大股票资产配置[11] - 央国企回购、基金公司自购等行为频繁出现，有助于稳定市场预期并减少短期波动[11]