看涨对角线价差策略 - 该策略是一种高级期权交易策略 通常不适合初学者 但可以在期权投资组合中占有一席之地 [1] - 这是一种看涨策略 受益于时间衰减 最好在波动率较低时使用 例如当前市场环境 [1] - 策略涉及买入一份较长期限的看涨期权 同时卖出一份期限较短且虚值的看涨期权 [2] - 当交易者持看涨观点 并认为股票可能在第一个到期日前涨至短期期权行权价时 是使用此策略的最佳时机 [2] - 隐含波动率上升对该交易有利 因其整体具有正Vega值 [2] - 该交易的主要风险是交易初期股价大幅下跌 [2] Rocket Lab Corporation (RKLB) 案例 - 公司正处于强劲上涨趋势中 评级为强力买入 [3] - Barchart技术观点评级为88%买入 短期前景走强 趋势有望延续 [3] - 长期指标完全支持趋势延续 相对强弱指数高于70% 市场处于超买区域 需关注潜在趋势反转 [3] - 基于RKLB股价可能在接下来五周内上涨至85美元或以上的假设 使用期权构建风险回报比有利的交易 [4] - 看涨对角线价差允许交易者做多RKLB 而无需承担过多资本风险 [4] 具体交易结构 - 交易以85美元行权价构建 赋予该交易约24的Delta值 大致相当于做多24股股票 [5] - 卖出1月16日到期、行权价85美元的看涨期权可获得约395美元权利金 [5] - 买入2月20日到期、行权价75美元的看涨期权将花费约1190美元 [5] - 交易净成本为每份价差795美元 这是该交易可能的最大亏损 [5] - 估计最大利润约为650美元 但可能随隐含波动率变化而变动 [6] - 若RKLB在1月16日收盘价正好为85美元 则可实现最大利润 [6] - 交易受益于时间衰减 因为短期期权的时间价值衰减速度比长期期权更快 [6]