2025年，全球宏观经济在持续的关税不确定下和新技术突破不断涌现的背景下，表现出超出预期的韧 性。 从全球资产来看，贵金属的表现尤其亮眼。其中，COMEX黄金年内涨幅达60.84%，上海期货交易所白 银年内涨幅为112.87%；权益市场同样表现强劲。Wind数据显示，MSCI全球指数年初至今上涨 20.70%。 整体来看，亚太新兴市场整体表现优于欧美。在国内，深证成指年初以来涨幅为28.02%，沪深300涨幅 为17.20%；韩国综合指数上涨71.12%；MSCI越南指数上涨61.08%；日本日经225指数上涨26.37%。 而欧美主要股指中，纳斯达克指数上涨21.33%，标普500指数上涨16.95%；德国DAX上涨21.97%；英国 富时100上涨20.71%。 21世纪经济报道记者注意到，多家外资机构在对2026年全球市场的展望中表示，尽管存在不确定性，明 年权益市场依旧会延续增长态势。同时，资管机构依旧保持了对AI相关投资的极大兴趣。 此外，多数机构也注意到，传统资产的相关性正在加强，因此传统上的股债分散配置受到挑战，多资产 投资，尤其是黄金投资的需求还在增长区间。 记者丨吴霜 编辑丨肖嘉 降低美股仓 ...