A股市场年度成交额创历史新高 - 截至12月23日，A股市场年度总成交额首次突破400万亿元，超过407万亿元，刷新历史纪录 [1] - 年内市场有4次单日成交额超过3万亿元，分别为8月25日的3.18万亿元、8月27日的3.20万亿元、8月28日的3.00万亿元以及9月18日的3.17万亿元 [1] 市场交易的结构性特征 - 科技龙头是推动市场上行的重要力量，年内有19只个股成交额超过万亿元 [1] - 中际旭创、东方财富、新易盛年内成交额已超过2万亿元 [1] - 寒武纪-U、宁德时代、胜宏科技年内成交额突破1.8万亿元 [1] - 工业富联、阳光电源年内成交额超过1.5万亿元 [1] 国际资金加速流入中国市场 - 根据EPFR数据，10月30日至11月26日，共有55.1亿美元外资净流入中国市场，去年同期为15.7亿美元，呈加速态势 [2] - 据国际金融协会统计，今年1月至10月，中国股票（不包括ADR）的离岸资金流入达506亿美元，远超2024年全年的114亿美元 [2] 企业盈利预期改善 - 华安证券研报测算，全部A股2026年盈利增速有望从2025年的8.2%提升至10.3% [2] - 创业板2026年盈利增速有望达到31.7%，科创板预计为34.3%，受益于新一轮产业周期 [2] 2026年市场展望与资金流向 - 中金公司研报表示，全球资金再平衡有望为A股带来海外增量资金 [3] - 弱美元周期带动全球经济共振修复，将对A股等新兴市场的盈利、估值和流动性带来提振 [3] - 过去几年持续被低估和低配的A股资产可能重获全球资金青睐 [3] 2026年行业配置建议 - 兴业证券研报称，2026年A股行业配置将转为更广泛的“竞速赛”，建议聚焦AI、新能源、军工和创新药等行业，同时关注红利资产 [4] - 在盈利弹性恢复背景下，配置思路应从“稳定红利”转向兼具分红与成长潜力的“自由现金流”方向 [4]